加密货币信用卡没有未来

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加密货币卡没有任何未来

你没看错，我们很快就不会使用它们了。

我的总体论点是，加密货币卡是一种临时解决方案，旨在解决我们都知道的问题 —— 确切地说是两个问题：将加密货币推广给大众，并确保加密货币在全球范围内被接受为支付方式。

加密货币卡仍然是卡，如果有人拥有真正的加密货币价值观，并且相信未来会被卡所主导，你可能需要重新思考你的愿景。

所有加密货币卡公司最终都会消亡

从长远来看，加密货币卡很可能会消亡，但传统的卡不会。加密货币卡增加了另一层抽象：这不是一个纯粹的加密货币用例。发卡机构仍然是银行。是的，它们有不同的logo、不同的设计、不同的用户体验，但正如我之前所说，这是抽象，抽象使得事情对最终用户来说功能上有所不同且更方便，但流程保持不变。

不同的L1和rollup痴迷于将其TPS和基础设施与Visa和Mastercard进行比较。多年来，这一直是目标：目标是“取代”，或者如果你更喜欢逆向思维，那就是“推翻”Visa、Mastercard、AmEx和其他支付处理商。

使用加密货币卡无法实现这个目标 —— 它们不是替代品，它们甚至为Visa和Mastercard带来了更多价值。

• 它们仍然是关键的守门人，并且拥有制定任何规则和定义其合规标准的权力等等。

• 最重要的是，如果他们决定这样做，他们保留了禁用你的卡、禁用你的公司，甚至禁用你的银行的选项。

这个一直以无需许可和去中心化为目标的行业，怎么会想要将所有这些交给支付处理商？

1. 你的卡是Visa，而不是Ethereum。

2. 你的卡是传统银行，而不是MetaMask。

3. 你花费的是法币，而不是加密货币。

你最喜欢的大多数加密货币卡公司除了在卡上贴上他们的logo之外什么也不做，仅此而已。他们只是搭上了叙事的顺风车，几年后他们将不复存在，并且到2030年发行的数字卡在那之前都不会起作用。

稍后我将在本文中解释，如今制作自己的加密货币卡是多么容易 —— 将来，你甚至可以制作自己的卡！

同样的问题 + 更多费用

我想到的最好的类比是特定于应用程序的排序(app-specific sequencing)。是的，应用程序可以导航自己的交易并从中获利的想法很酷，但这是暂时的：基础设施成本正在下降，通信正在成熟，并且经济问题更高一层，而不是更低一层。

_（如果你有兴趣，这里有 @mvyletel_jr 关于ASS的一个很好的演讲）。_

加密货币卡也是如此：是的，你可以存入加密货币，你的卡会将其转换为法币，这样你就可以支付，但中心化和许可访问仍然是问题。

这在短期内肯定是有帮助的：零售商不需要采用新的支付方式，并且加密货币的支出在某种程度上是不可见的。

但这只是朝着大多数加密货币信徒想要的方向迈出的又一步：

• 需要：直接使用你的稳定币、Solana、Ethereum、Zcash进行支付

• 不需要：间接地使用USDT → 加密货币卡 → 银行 → 法币进行支付

增加一层抽象会增加一层费用：点差费用、提款、转账，甚至有时是托管收益。这对你来说可能微不足道，但是，嘿，这是复利：节省一分钱就是赚到一分钱。

使用加密货币卡并不意味着你没有银行账户或无需银行服务

我一直在观察的另一个论点是，人们认为如果他们使用加密货币卡，他们就没有银行账户或者他们无需银行服务。

当然，事实并非如此。在加密货币卡的标签下，存在一家银行，并且该银行需要向当地政府发送关于你的信息。当然，不是所有数据，但至少会发送一些。

如果你是欧盟公民或居民，政府会知道你在银行账户中赚取的利息、大型可疑交易、某些投资收入、账户余额等等。如果底层银行是美国的，他们知道的就更多了。

令人惊讶的是，从加密货币的角度来看，这既是好事也是坏事。

• 从透明度和可验证性方面来说，这是好事，但如果你使用当地银行发行的标准借记卡或信用卡，同样的规则也适用。

• 这是坏事，因为它不是匿名的或假名的：银行仍然看到你的名字，而不是EVM或SVM地址，并且你仍然需要进行KYC。

限制仍然存在

你可能会说加密货币卡很棒，因为它们很容易设置：你下载应用程序，完成KYC，等待1-2分钟进行验证，充值加密货币，然后就可以使用了。是的，就其易用性和便利性而言，这确实是一个杀手级功能，但并非所有人都能使用。

俄罗斯、乌克兰、叙利亚、伊拉克、伊朗、缅甸、黎巴嫩、阿富汗和非洲的一半 —— 如果这些国家的公民没有在其他国家/地区居住，则无权使用加密货币进行日常消费。

但是，嘿，这只是大约10-20个国家/地区的公民无法使用大多数加密货币卡，那么其他150多个国家/地区呢？这与有资格使用的人占多数无关 —— 这与加密货币的价值观有关：一个由平等节点组成的去中心化网络，平等地获得金融服务，人人享有平等的权利。这些在加密货币卡中是不存在的，因为它们根本不是加密货币。

Max Karpis 在这里完美地分析了为什么“新银行”起初注定要失败。

[\ \ Max Karpis@maxkarpis\ \ Revolut 的末日到了 - 是的，我每天都听到这句话。\ \ “下一个 Revolut”有着典型的故事：由三名前 Revolut 员工厌倦了工作而创建，原生加密货币 Web3“新银行”，加上一些神奇的离岸交易渠道。\ \ 如果你真的相信这一点，那你就……\ \ 凌晨 4:09 · 2025 年 11 月 27 日 · 48.1 万次观看\ \

• • *\ \ 28 条回复 · 14 条转发 · 265 个赞](https://x.com/maxkarpis/status/1993970450624381363)

作为参考，我真正用加密货币支付的时间是我在 Trip.com 上预订机票的时候。他们最近添加了一个用稳定币支付的选项，所以你是直接从你的钱包支付的，当然，世界上每个人都可以使用。

不要使用 Booking，使用 Trip 进行真正的加密货币支付。我真诚的建议。

在这里，这是一个真正的加密货币用例和一次真正的加密货币支付。我相信最终的结果会是这样的：钱包将专门针对消费和支付改进用户体验，或者，不太可能的是，它们将变成加密货币卡（如果加密货币支付以某种方式被采用）。

加密货币卡的功能类似于流动性桥（Rain）

我观察到的另一个有趣的现象是，自我托管的加密货币卡的功能类似于跨链桥。

• 这仅适用于自我托管卡：CEX卡不是自我托管的，因此Coinbase和其他交易所没有义务通过说他们的资金在用户的控制之下来让人产生错觉。

• CEX，尤其是CEX卡的一个很好的用例是，它们可以作为政府、签证申请或类似活动的良好资金证明来源。当你使用连接到你的CEX余额的加密货币卡时，你在技术上是在同一个生态系统中。

对于自我托管的加密货币卡，情况有所不同：它们的功能类似于流动性桥，你在链 A（加密货币余额）上锁定资金（加密货币），并在链 B（现实世界）上解锁资金（法币）。

这种桥梁在加密货币卡领域就像在加州淘金热中使用的铲子：连接加密货币原生用户和想要发行自己的卡的企业家的宝贵安全点。

@stablewatchHQ 在强调这种桥梁本质上是一种卡即服务(CaaS)模式方面做得非常好。这是每个谈论加密货币卡的人都最容易忽略的方面。这些CaaS平台提供了启动他们自己的品牌卡的基础设施。

[\ \ stablewatch@stablewatchHQ\ \ https://t.co/QegPO8TB1c\ \ 上午 10:26 · 2025 年 10 月 16 日 · 8730 次观看\ \

• • *\ \ 8 条回复 · 25 条转发 · 112 个赞](https://x.com/stablewatchHQ/status/1978829947943731284)

Rain：加密货币卡是如何制作的

你最喜欢的加密货币卡可能有一半是由 @raincards 提供支持的，你可能没有听说过它们。这是新银行系统中最基础的协议之一，因为它们承载了你的加密货币卡背后的几乎所有东西。公司剩下要做的事情只是在上面贴上他们的logo（这很刺耳，但这很接近事情的真相）。

制作此图是为了让你了解 Rain 的功能以及设置加密货币卡是多么容易。如果放大，质量会更好。

Rain 允许公司启动他们的加密货币卡，老实说，Rain 的执行力使其成为一种即使在加密货币之外也能长期存在的基础设施。所以，不要妄想，认为团队需要筹集数千万美元才能启动他们的加密货币卡。他们不需要那样 —— 他们需要 Rain。

我之所以如此频繁地谈论 Rain，是因为人们高估了启动加密货币卡所需的努力。也许我将来会写一篇关于 Rain 的单独文章，因为这是一项非常被低估的技术。

加密货币卡没有任何隐私和匿名性

加密货币卡没有隐私或匿名性不是加密货币卡的问题，而是那些推动加密货币卡发展的人在隐藏在所谓的“加密货币价值”背后时忽略的问题。

• 隐私在加密货币中并不作为广泛使用的功能而存在。假隐私（伪匿名）确实存在，因为我们看不到名字，只能看到地址。

• 但是，如果你是 ZachXBT、Wintermute的 Igor Igamberdiev、Paradigm 的 Storm 或任何其他具有强大链上技能的人，你可以大大缩小哪个地址属于谁的范围。

当然，加密货币卡的情况并不像传统加密货币那样提供任何近似的假隐私，因为你在开加密货币卡时需要进行KYC（因为你实际上并没有开加密货币卡，而是开了一个银行账户）。

• 如果你位于欧盟，你的加密货币卡提供商仍然会将你的一些数据发送给政府，用于税务目的或政府希望了解的任何其他目的。

• 现在，你给当局提供了一个追踪你的更多机会：将你的加密货币地址链接到真实的人。

个人数据作为未来的一种货币

现金仍然存在（唯一的匿名形式，除了卖家看到你），并且它还将存在很长时间。但最终，一切都将转换为数字形式。当前的数字系统在任何方面都没有使消费者的隐私受益：你花的钱越多，你支付的费用就越多，作为回报，他们对你的了解就越多。好交易！

隐私是一种奢侈品，并且它将在加密货币卡领域继续如此。一个有趣的观点是，如果我们实现了非常好的隐私，以至于公司和实体愿意为此付费（不是 Facebook 的方式，而是经过我们自己的同意），那么它可能会成为未来的一种货币，如果不是唯一的一种货币，在一个没有工作、由人工智能驱动的世界中。

如果这一切注定要失败，为什么 Tempo、Arc Plasma、Stable 还在建设？

答案很简单 —— 将用户锁定到生态系统中。

大多数非托管卡选择L2（MetaMask on @LineaBuild）或单独的L1（Plasma Card on @Plasma）。由于高成本和确定性，Ethereum或Bitcoin通常不适合此类操作。有些卡使用Solana，但我不是来挑起另一场战争的，它仍然是一个少数派。

当然，公司选择不同的区块链不仅是因为它们的基础设施，还因为货币利益。

• MetaMask 使用 Linea 链不是因为 Linea 是最快或最安全的，而是因为 Linea 和 MetaMask 都是更广泛的 ConsenSys 系统的一部分。

• 我在这里使用 MetaMask 作为例子，专门是因为他们使用 Linea。正如你们大多数人所知的那样，几乎没有人使用 Linea，并且它与 Base 或 Arbitrum 等不同的 L2 之间的竞争相去甚远。

但是 ConsenSys 通过在他们的卡下使用 Linea 做出了明智的决定，因为用户会被锁定到生态系统中。他们通过他们每天使用的东西来习惯良好的用户体验。Linea 以一种自然的方式吸引流动性、交易量和所有其他指标，而不是因为流动性挖矿活动或乞求用户进行桥接。

这种方法类似于 Apple 在 2007 年推出 iPhone 时所做的事情，因此人们会留在 iOS 上并习惯它，以至于他们再也无法进入另一个生态系统。你永远不应低估习惯的力量。

EtherFi 是唯一可行的加密货币卡

在经过所有这些思考之后，我得出的结论是，@ether_fi 可能是与加密货币精神最一致的唯一可行的真正的加密货币卡（这项研究不是由 EtherFi 赞助的，但即使是，我也不会介意）。

在大多数加密货币卡中，他们出售你存入的加密货币，并用法币充值你的余额（类似于我之前描述的流动性桥）。

在 EtherFi 中情况有所不同：该系统永远不会出售你的加密货币；他们给你现金作为贷款，并使用你的加密货币来产生奖励。

EtherFi 在这种模式下的功能类似于 Aave。当大多数 DeFi 用户梦想着能够用他们的加密货币资产无缝地获得现金贷款时，它已经在这里了。你可能会想：“但这不还是一样吗？我可以充值加密货币并使用加密货币卡作为普通的借记卡；不需要这额外的一步。”

嗯，问题是：出售你的加密货币是一项应税事件，有时甚至比日常购买的税更高。并且对于大多数卡来说，你的每项操作都要征税，因此你必须向政府支付更多费用（同样，使用加密货币卡并不意味着摆脱银行）。

• EtherFi 在某种程度上解决了这个问题，因为你并没有真正出售你的加密货币；你只是用它获得了一笔贷款。

• 仅仅因为这个原因（加上没有美元外汇费用、现金返还和不同的特权），它使 EtherFi 成为 DeFi × TradFi 交叉点的最佳例证。

当大多数卡试图假装它们是加密货币，而实际上是一个流动性桥梁时，EtherFi 实际上首先针对的是加密货币用户，而不是专注于将加密货币推广给大众：他们将加密货币带给本地人，并让本地人在大众面前消费，直到他们意识到这有多酷。在所有加密货币卡中，EtherFi 可能是多年来唯一能够生存下来的卡。

我喜欢将加密货币卡视为一个实验领域，但不幸的是，你看到的大多数团队都只是利用这种叙事，而没有适当地赞扬底层系统以及在这些卡上工作的人员。

让我们看看进步和创新将把我们引向何方。目前，我们看到了加密货币卡的许多全球化（横向增长），但我们没有看到足够的纵向增长，这对于像加密货币卡这样专为消费而设计的技术的早期阶段是必需的。

• 原文链接： research.hazeflow.xyz/p/...
• 登链社区 AI 助手，为大家转译优秀英文文章，如有翻译不通的地方，还请包涵～