理解 Aave V4 的架构

Aave V4 引入了一个全新的 Hub and Spoke (轮辐式) 架构，从根本上改变了 DeFi 借贷。在这篇博文中，我们将概述它与 Aave V3 相比如何，它是如何工作的，以及它将带来什么好处。

注意：Aave V4 仍在开发中。

Aave V3 基础

首先，我们将快速回顾 Aave V3 的架构。

在 V3 中，该协议在不同的网络中使用独立的市场。每个市场（如以太坊上的 Core 和 Prime）都有自己独立的流动性池和不同的资产组合，从而创建了独特的风险概况。当用户向 Aave V3 供应资产时，他们将其供应到特定市场。这些资产只能在该市场内借用。例如，供应给 Ethereum Core 的资产只能由 Ethereum Core 用户借用。

这种结构有利有弊。一个市场的流动性不能用于满足另一个市场的借款需求。这在推出具有独特风险概况或特殊功能的新市场时会产生摩擦，因为每个市场都需要引导自己的流动性，这反过来又会造成碎片化。它还限制了借贷的规模经济，并使得支持新型资产或实施独特的借款配置变得更加困难，这些资产最终会被隔离且更难使用。

当我们了解 Aave V4 的架构时，请牢记所有这些。

流动性 Hub 概述

在 V4 中，流动性不再按市场隔离。相反，所有资产都存储在每个网络的统一流动性 Hub 中。

流动性 Hub 充当流动性的中心来源。它跟踪哪些 Spoke (辐条) 被授权访问哪些资产，并强制限制每个 Spoke 可以从流动性 Hub 中提取多少流动性。它还强制执行核心会计规则：借入资产总额不得超过供应资产总额等。

当用户向 Aave V4 供应资产时，这些资产存储在流动性 Hub 中，但用户不直接与 Hub 交互。相反，流动性 Hub 在幕后工作，而用户与各种 Spoke 交互，作为协议的入口点。流动性 Hub 使用基于份额的系统跟踪所有资产，该系统使计算更加高效，并在利息随时间累积时将所有内容保持在适当的限制内。

每个 L1 或 L2 至少有一个 Aave V4 流动性 Hub，每个网络可能有多个 Hub。Spoke 允许在这些生态系统中进行更大的实验，而流动性不会成为限制因素。这种设计使得在不分割流动性的情况下更容易支持新的风险概况和实现创新，同时还提供了一种为新的 Spoke 播种流动性的方法。

Spoke 概述

Spoke 是 Aave V4 中用户直接交互的组件。每个 Spoke 都连接到一个流动性 Hub，并提供特定的借贷功能。当用户供应或借用资产时，他们总是通过 Spoke 进行，而不是通过 Hub 进行。

每个 Spoke 都有自己的规则和风险设置。它们可以针对稳定币、质押的 ETH 衍生品或风险较高的资产进行优化。某些 Spoke 也可能专注于特定的借款策略或支持特殊的抵押品类型，如 LP 份额。

在幕后，Spoke 处理资产与流动性 Hub 之间的移动。它们还管理用户头寸，跟踪抵押品，与价格预言机集成，并包括安全控制，允许在需要时暂停操作。

V4 中的专用 Spoke

为了展示这在实践中是什么样的，我们可以看看几个具有各种风险配置的Spoke 的例子。

E-Mode 允许在使用相关资产（如不同的稳定币）时获得更高的借贷能力，它成为一个单独的 Spoke，具有针对这些资产组的特定设置。例如，稳定币的 E-Mode Spoke 将允许你在借用 USDT 时借用更多的 USDC，因为预计它们都将保持相似的价值。将 E-Mode 作为 Spoke 运行可以改善风险隔离并使实施更简洁。每个 E-Mode Spoke 都可以独立配置和管理，从而可以更可控地暴露于紧密相关的资产。

隔离模式 限制了更新或风险更高的资产用作抵押品的方式，可以作为专用 Spoke 实施。这个 Spoke 可以使用自己的参数和访问控制进行操作。流动性 Hub 将通过设置其可以提取的金额上限来确定向隔离 Spoke 提供多少流动性。这使得协议可以安全地列出较新的代币，而不会使整个系统面临潜在的风险。

此外，RWA Spoke 可以设计为支持具有定制风险控制的现实世界资产作为抵押品。例如，可以构建 RWA Spoke 来处理代币化的国库券，应用更严格的访问、托管或赎回规则。

最后，可以设置 Vault Spoke 以允许从隔离的 vault 借款，而抵押品不会直接提供给协议。例如，用户可以借用 Safe 中持有的资产。由于风险管理和抵押完全在 Spoke 中处理，因此这些资产无需直接提供给 Hub。

V4 架构的优势

这种架构为 Aave 引入了几个新的设计范例，每个范例都有自己的一系列优势。

资金不再分散在同一链上的各个市场中。相反，所有流动性都通过流动性 Hub 流动，这提高了利用率，并为供应商和借款人释放了更好的利率。治理也变得更轻松。可以添加或升级新的 Spoke，而不会扰乱系统的其余部分。

这种架构也为 Aave V3 或借贷市场更难实现的创新打开了大门。任何人都可以构建 Spoke。如果它增加了价值，它可以利用流动性 Hub 作为信用额度，让构建者创建专门的市场，同时访问 DeFi 中最大的流动性网络效应。

如果你有兴趣构建 Spoke，请联系我们。

• 原文链接： aave.com/blog/understand...
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