🔥 《GENIUS法案》：美国新的稳定币法律如何重塑每个人的加密货币格局

想象一下在海外汇款的情景——不是几天，而是几秒钟。没有高昂的手续费，没有银行的官僚作风。只有快速、廉价的全球数字现金。这就是 稳定币 的承诺——与美元Hook的加密货币。但是，如果你稳定币背后的公司没有持有真正的美元怎么办？或者更糟，倒闭了？

GENIUS 法案——引导和建立美国稳定币的国家创新——于 2025 年 5 月通过。这项具有里程碑意义的立法标志着价值 2300 亿美元的稳定币市场的转折点，为美国有史以来提供的最清晰、最全面的框架奠定了基础。

无论你是休闲加密货币用户、DeFi 爱好者、初创公司创始人还是传统投资者，本文都将帮助你了解 GENIUS 法案对你的意义——以及它如何重塑货币的未来。

💡 为什么稳定币很重要（以及为什么它们需要规则）

像 USDC、USDT (Tether) 和 PYUSD 这样的稳定币是加密货币中默默无闻的主力军。它们旨在与美元保持 1:1 的价值，从而实现快速、无国界的支付，并充当针对比特币和以太坊等波动性加密货币的对冲工具。

仅在 2024 年，稳定币就促成了超过 1 万亿美元 的交易。它们用于：

• 向不同国家的自由职业者付款
• 即时汇款
• 在 Aave 和 Compound 等 DeFi 平台上提供流动性
• 结算跨境 B2B 交易

但是，尽管它们很有用，但市场仍存在风险：

• Tether 在 2021 年因虚报其储备金而被罚款 4100 万美元——当时只有 27.6% 是实际的法币。
• TerraUSD 是一种算法稳定币，在 2022 年崩盘，损失了 400 亿美元 的价值。

这些事件引起了监管机构和用户的警觉。人们越来越需要透明度、安全性和政府监督。

🧠 什么是 GENIUS 法案？一个简单的分解

GENIUS 法案于 2025 年 5 月在美国参议院以 65 比 32 票 通过。它为稳定币发行人建立了一个清晰的、联邦认可的框架——最终为数字美元的狂野西部带来了法律和秩序。

以下是它包含的内容：

1. ✅ 清晰的监管框架

发行人必须注册为以下三种类型之一：

• 银行附属子公司（例如摩根大通）
• 联邦非银行发行人（例如 Circle）
• 州许可发行人（如果规则符合联邦标准）

关键点： 像 USDC 这样的大型发行人（市值超过 100 亿美元）受 美联储 监管。较小的参与者可以与州监管机构合作。

💡 示例：USDC 背后的公司 Circle 需要证明它持有 602 亿美元的储备金才能与其流通量相匹配。如果你拥有 100 美元的 USDC，则可以保证获得 100 美元的真实现金。

2. 🛡️ 强大的消费者保护

• 如果发行人破产，用户享有 优先权
• 来自 CFPB 和 FTC 的监管监督
• 强制性的 AML/KYC 身份验证

💡 示例：Sarah 是一名以 USDC 支付的自由职业者，如果发行人倒闭，她将受到保护——她在其他债权人之前获得资金。

3. 💰 储备要求

• 稳定币价值的 100% 必须由 现金、美国国债 或 同等安全资产 支持
• 储备金必须与公司资金 隔离
• 强制性每月 证明 和年度 审计

💡 示例：Paxos（PYUSD 的发行人）为每个代币在银行存入 1 美元。你可以高枕无忧，因为你的数字美元得到充分支持。

4. 🔍 透明度和监督

• 发行人必须 每月发布储备报告
• 需要独立的 审计
• 禁止 误导性品牌宣传（例如使用“美国”）

💡 示例：你可以访问 Circle 的网站并验证他们的储备持有量，该持有量由像德勤这样的公司提供支持。

📊 主要要求的摘要表

🔄 它的工作原理——一步一步

对于发行人：

1. 申请联邦或州许可证。
2. 证明你持有足够的储备金。
3. 接受审计、透明度和 AML/KYC 检查。
4. 在 GENIUS 法案规则下运营——否则将面临处罚。

🏢 在纽约获得许可的 Paxos 可能会快速获得联邦注册。新的参与者可能需要筹集资金才能获得资格。

对于用户：

1. 在 Coinbase 等平台上注册。
2. 完成身份验证 (KYC)。
3. 购买 USDC 并在几秒钟内将其发送到全球。

🌍 企业主 Maria 向新加坡的供应商汇款 10,000 美元的 USDC。借助符合 GENIUS 标准的稳定币，她受到保护，并且她的资金得到充分支持。

🚀 GENIUS 法案改变加密货币的 5 种主要方式

1. 💸 增强投资和并购

• 投资者纷纷涌向像 Circle 这样受监管的发行人，该公司于 2025 年申请首次公开募股。
• 到 2028 年，稳定币市场可能会从 2300 亿美元飙升至 2.8 万亿美元（Bernstein Research）。
• 由于合规成本，较小的参与者可能会被收购或退出。

📈 对冲基金现在可以放心地将 1 亿美元以上的资金分配给稳定币，并对其法律支持充满信心。

2. 💳 稳定币 = 数字现金等价物

• 新规则允许在会计中将稳定币视为 现金。
• 旧的 SEC 规则（例如 SAB 121）正在被取代，从而简化了机构的合规性。

🏦 富国银行现在可以将 USDC 用于国际贸易结算——就像美元一样。

3. 🚫 稳定币不产生利息

• 该法案禁止产生收益的稳定币，以保护银行免受竞争。
• 这让希望通过持有稳定币获得被动收入的用户感到沮丧。

🧾 Tether 从其储备金中赚取数十亿美元，但无法与用户分享收益。批评人士表示，这扼杀了创新。

4. 🌍 全球涟漪效应

• 欧盟、阿联酋 和 香港 等国家/地区正在推出类似的规则。
• “互惠条款”允许来自合规国家的稳定币在美国运营。

🤝 如果符合 GENIUS 级别的标准，则可以在美国使用香港发行的稳定币。

5. 🔥 Tether 和其他公司的麻烦即将来临

• Tether 的离岸基地和非现金储备可能无法通过 GENIUS 合规性。
• 交易所可能被迫在美国下架不合规的稳定币。

⛔ 币安可能会逐步淘汰 USDT，转而支持 USDC。像 TerraUSD 这样的算法稳定币已经过时。

🧭 接下来是什么？

GENIUS 法案仍然需要：

• 众议院与 STABLE 法案 的协调
• 总统 的最终批准
• 但毫无疑问——美国正在为 稳定币的全球未来 定下基调。无论你在金融科技、DeFi 领域，还是只是对加密货币感到好奇，货币世界都在快速发展——而 GENIUS 可能就是迄今为止最明智的举措。

📌 GENIUS 法案使稳定币更安全、更透明并符合法律规定——开启了数字美元和全球支付的新时代。

• 原文链接： medium.com/@ankitacode11...
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