2025年第一季度，加密货币风险投资总额为49亿美元，环比增长40%，交易数量为446笔，环比增长7%。后期阶段交易占据了大部分投资额（65%），交易公司融资额最高，其中币安获得MGX的20亿美元投资。美国是加密货币初创企业的主要所在地，但马耳他因币安的融资而成为投资额最高的地区。尽管面临宏观经济挑战，但新的加密货币风险基金的募资总额达到19亿美元。

本文详细分析了加密货币借贷市场的现状，涵盖了链上和链下的 CeFi 和 DeFi 借贷服务。报告回顾了加密借贷市场的历史，参与者，突出重要事件，并深入研究了链上和链下环境中杠杆的运作方式、使用者以及各种风险，最后探讨了加密货币借贷市场的未来发展方向。

该报告分析了2024年第二季度加密和区块链领域的风险投资情况。数据显示，尽管交易数量略有下降，但投资总额有所增加，Web3和Layer 1项目成为投资热点。早期阶段的交易占据主导地位，美国仍然是加密创业公司的主要聚集地，但监管压力可能导致更多公司迁往海外。

该文章探讨了链上Futarchy的现状，以及它在DAO治理中的应用。文章分析了Polymarket等预测市场的发展情况，以及MetaDAO在Solana链上实施Futarchy的案例。此外，文章还提到了Futarchy在以太坊上的实验，并介绍了MetaDAO的launchpad如何帮助新的DAO采用Futarchy模型。

本文详细分析了比特币的两个提案，OP_CAT（BIP 347）和OP_CTV（BIP 119），这两个提案旨在提升比特币交易的可编程性。文章探讨了比特币脚本语言的限制，以及如何通过这两个新操作码来改善比特币的智能合约能力，并推动信任桥接和安全仓库等新用途的发展。

该文章分析了比特币自银行业危机以来的显著上涨，通过链上数据、市场表现和供应侧数据，论证了比特币牛市的基础依然稳固。文章指出，比特币在风险调整后的表现优于其他资产，与黄金的相关性增强，而与股票的相关性降低。同时，链上数据表明比特币持续积累，所有权分散，长期持有者增多，且未来的减半事件和Mt. Gox的赔付事件对价格存在潜在影响。

报告分析了超过50家非加密公司在以太坊及其Layer2网络上构建产品和服务的现状，涵盖时尚品牌、金融机构等。这些应用主要集中在NFT、RWA、Web3开发者工具和L2等领域。报告还指出，以太坊是tokenized资产发行的首选区块链，并探讨了企业在以太坊L2上进行游戏开发的案例，强调了L2的可扩展性对链上游戏应用的支持。最后总结了NFT和RWA是以太坊上非加密原生公司的主要用例。

以太坊核心开发者共识会议149主要讨论了Pectra Devnet 5上发现的新bug，并决定在升级公共测试网前启动另一个devnet。会议确定了Pectra主网激活的初步时间表，目标是在2025年3月11日激活主网。此外，还讨论了PeerDAS的进展以及改进以太坊分叉规划流程。

2024年加密货币市场表现强劲，但加密货币风险投资仍然面临挑战。尽管交易数量和投资额有所增加，但新基金数量停滞不前，风险基金的资本分配减少，创始人面临激烈的估值谈判环境。展望2025年，比特币和数字资产的日益机构化、稳定币的增长以及DeFi与传统金融融合的可能性，都预示着新的创新机会，风险投资活动和兴趣可能会出现有意义的复苏。

该文章是 Galaxy Research 团队对2025年加密货币和比特币市场的预测。主要包括比特币价格将突破15万美元，美国比特币现货ETF的AUM将超过2500亿美元，以太坊价格将超过5500美元，DeFi将进入“分红时代”，稳定币总供应量将翻倍至超过4000亿美元，以及加密货币VC投资总额将超过1500亿美元等。