深度解析：Solana DeFi - 2024年4月

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1. DeFi 现货 DEXes

仅在四个月内，2024年的DEX交易量已超过过去两年的总和。

Solana正在吞噬加密货币。Solana的DEX市场份额增长了约25倍，占整个加密货币DEX交易量的四分之一。

Orca和Raydium在Solana DEXes中领先，其他DEX紧随其后。近几个月来，Lifinity、Meteora和Phoenix（一个订单簿DEX）都提供了强大的竞争。

Solana用户喜欢使用像Jupiter这样的DEX聚合器。在Solana上，大约84%的交换交易量通过Jupiter（领先的DEX聚合器）进行，而以太坊前5名DEX聚合器加起来仅占交易量的24%。

这种现象——对聚合器的偏好——促进了Solana上DEXes之间更平衡的交易量分配。

Solana拥有一个健康、平衡的DEX生态系统。Solana领先的DEXes表现出相对均匀的市场份额分布。相比之下，以太坊的DEX市场集中在Uniswap（77%）和Curve（12%）。

Jupiter的交换交易量在不到一年的时间内增长了近35倍。回访的交换者也在稳步增长，在2024年4月达到新高。

2. DeFi 永续合约

永续合约交易量徘徊在每月200亿美元左右。在疯狂的3月份之后，Perps交易量趋于稳定，完成了为期6个月的上升趋势。

Jupiter的Perps产品在4月份稳定之前，在5个月内增长了14倍。同样，Drift的Perps产品在同一时期增长了10倍。

3. DeFi 借贷

Solana的借贷协议TVL在过去一年中增长了58倍，创下历史新高。在FTX崩盘后的低谷之后，链上借贷市场已经复苏，并在3月份创下新的历史新高。

Kamino Finance的TVL超过所有其他竞争平台的总和。Kamino Finance现在占据了超过一半的借贷TVL市场，达到60%。

4. DeFi 流动性质押

流动性质押TVL达到历史新高，在Jito宣布积分计划后，从1100万SOL翻倍至2200万SOL。Jito在9月份宣布了其空投的积分计划，点燃了Solana流动性质押的强烈上升趋势。

Jito的增长一直是Solana整体流动性质押TVL的主要驱动力。如果从上图中排除Jito，TVL曲线显示几乎没有增长，在过去一年中停滞在1000万SOL左右。

Jito以风暴般的速度占领了流动性质押市场。专注于MEV，Jito的市场份额在过去一年中从7%增长到48%。

BlazeStake已成为流动性质押领域的重要参与者。BlazeStake通过定期以其原生代币 - BLZE 分配奖励来激励其协议的使用。自从8月份开始这项激励计划以来，其TVL已从36.3万SOL跃升至250万SOL。

Solana的流动性质押采用率落后于以太坊。在21-22年的冬天，Solana的流动性质押SOL百分比高于以太坊。

自从以太坊在22年9月切换到PoS以及引入像EigenLayer这样的再质押协议以来，ETH已经突飞猛进，并显着扩大了差距。

Solana的流动性质押拥有巨大的未开发潜力。在Solana上，只有大约6%的质押SOL是流动性质押的，而以太坊上大约有44%的ETH是质押的。

在以太坊上，用户需要32个ETH才能单独质押。这一要求导致了流动性质押协议的使用，允许较小的参与者赚取质押奖励。相比之下，Solana的无最低质押要求可能会加剧这种差距。

Solana的流动性质押市场在协议之间表现出健康的平衡。Lido主导着以太坊的流动性质押市场，而Solana的特点是更均匀分布的流动性质押格局 - Jito、Marinade和BlazeStake都占据了两位数的百分比。

5. DeFi 跨链桥

Solana的桥接交易量在短短8个月内增长了20倍。随着Solana桥接交易量的增加，桥接协议之间的健康竞争也在加剧。4月是跨链桥最平衡的一个月。

deBridge的交易量创下历史新高，使其首次在桥梁中排名第一。deBridge积分计划于4月9日启动 - 到目前为止，它取得了巨大的成功。

Circle的新CCTP（跨链传输协议）几乎在一夜之间占据了Solana桥接市场的约20%。CCTP于3月推出，实现了区块链之间USDC的原生转移，仅收取gas费用。

开发者只需三行代码即可将通过CCTP进行的原生USDC转移集成到他们的DApps中。

流入Solana的净桥接流量已经连续8个月为正。在此期间，已有9.55亿美元被桥接到Solana。

DeFi是桥接用户中最受欢迎的用例。查看用户桥接到Solana之后互动最多的十个协议，其中八个是DeFi协议。NFT平台Tensor和Magic Eden作为DeFi之外的热门选择脱颖而出。

6. 我们关注的趋势

像Sanctum和Flash Trade这样的协议正在利用游戏化来推动用户采用。

Sanctum Infinity在宣布其Wonderland奖励计划后，每日铸币者增长了4倍。用户可以将LST存入Infinity Pool以获得INF代币，从而赚取质押奖励和交易费用。截至4月30日，该协议吸引了9.4万名独特的铸币者，并净铸造了110万个INF代币。

Flash Trade的DeFi x NFT活动已被证明是有效的。Flash Beast NFT系列旨在吸引新用户并通过升级来留住他们。近几个月来，Flash Trade的升级和永续合约交易量有所增加。

40%的Flash Trade NFT已升级到1级以上。随着Flash Beasts的升级，持有者可以获得更高的推荐回扣和交易费折扣。Flash Trade已表示，更高级别的Flash Beasts暗示着更大的空投。

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