深度解析：Solana DeFi - 2026年2月

Solana 现货 DEX 市场表现

Solana 已连续 17 个月领跑 DEX 交易量。尽管市场整体出现收缩，2 月份全网现货 DEX 总交易量环比下降 15% 至 2600 亿美元，但 Solana 的表现依然强劲。

交易量与市场份额

• BisonFi 领跑： 专有 AMM 协议 BisonFi 以创纪录的 22% 市场份额领跑 Solana DEX。
• 总交易量： 2 月份 Solana 现货交易量结算为 980 亿美元。

专有 AMM 的崛起

专有 AMM（Prop AMMs）在 Solana DEX 交易量中的占比从接近于零飙升至 71%。该类别在 2025 年底突破了 50% 的关口，并在 2026 年 2 月持续攀升。

Solana 借贷协议动态

Kamino：RWA 与 BTC 抵押品增长

RWA（现实世界资产）和 BTC 已成为 Kamino 增长最快的抵押品类别。这两类资产共占 Kamino 16 亿美元抵押品基数的 36%。

• PRIME： 以 3.04 亿美元领跑所有资产，环比增长 55%。
• cbBTC： 环比激增 69%，达到 2 亿美元。

Jupiter Lend：解锁原生质押潜力

Jupiter Lend 引入了原生质押资产作为抵押品，进一步扩大了其资产基础。

• TVL 规模： 在推出后的几个月内，TVL 便达到 10 亿美元，其中 JLP 占比 37%。
• 资本效率： 将原生质押资产作为抵押品，解锁了 Solana 上超过 300 亿美元的原生质押 SOL，这是 Solana 上最大的闲置资本池。

Solana 锚定资产与新赛道

稳定币市场概况

在大多数 DeFi 指标收缩的情况下，Solana 的稳定币基数依然保持增长。稳定币供应量创下 168 亿美元的历史新高（ATH），其中 USDC 占据 53% 的份额。

非主流稳定币的崛起

非主流稳定币供应量在 12 个月内增长了约 8 倍，达到 44 亿美元的历史新高。USDG 以 23% 的份额领跑（在非 USDC/USDT 类别中），重塑了去年由两家发行商垄断的市场格局。

LST（流动性质押 Token）格局演变

dzSOL 已超越 jitoSOL，成为 Solana 规模最大的单一 LST。

• 市场份额： DoubleZero 的 LST 在不到一年的时间内达到 1330 万枚 SOL，占总供应量的 22%。
• 委托计划： 该协议宣布了其委托计划的第二阶段，将 240 万枚 SOL 重新分配给代表性不足地区的验证者。

比特币流动性与 Token 化资产

• 比特币流动性： Solana 已悄然成为比特币流动性的主要场所。封装 BTC（Wrapped BTC）达到 9300 枚的历史新高。Coinbase 的 cbBTC 占据了 48% 的供应量，超越了 Wormhole 的 WBTC。
• Token 化美国股票： Token 化美国股票成为 Solana DeFi 的新垂直领域，资产管理规模（AUM）达到 2 亿美元。TSLAx 连续八个月保持领先，占据 25% 的市场份额。

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