资产代币化：数字资产详解
- Chainlink
- 发布于 2025-05-22 14:31
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本文介绍了资产代币化的定义、工作原理、用例和优势。资产代币化是将现实世界资产的所有权转化为区块链上的数字代币的过程，它可以提高流动性、可访问性和透明度，并降低交易成本。Chainlink 预言机在资产代币化中发挥着关键作用，确保链上数据的准确性和安全性。
资产代币化定义
定义
资产代币化指的是将现实世界资产的所有权权益表示为区块链上的数字代币。
要点：
- 资产代币化有潜力将数万亿美元的现实世界价值带到区块链网络上
- 与传统资产相比，代币化资产受益于无需许可的流动性、开放访问、链上透明度和降低的交易摩擦
- 代币化资产需要来自安全可靠的 Chainlink 预言机 的高质量链下数据
“资产代币化”是指使用 智能合约 和 区块链技术 将资产的所有权或权利表示为可交易的链上代币的术语。虽然它通常指的是金融或同质化资产的代币化，例如公司股份或一定数量的黄金，但资产代币化在理论上可以指任何具有货币价值的东西的代币化。因此，资产代币化是区块链最有希望的用例之一，资产 代币化市场 规模的上限可能涵盖几乎所有人类经济活动——估计价值远超 一百万亿 美元/年。
任何熟悉 预言机问题 的人都知道，任何 Web3 应用程序需要与外部世界交互的情况都可能带来安全风险和其他复杂情况，而资产代币化（本质上依赖于通常是链下的世界信息的过程）也不例外。安全的预言机是资产代币化充分发挥其潜力的关键，因为市场需要有关基础资产的可靠信息，以用于铸造、交易、管理等几个关键过程。
什么是资产代币化？
数字资产代币化是将资产的所有权权益表示为数字代币并存储在区块链上的过程。在这种情况下，代币可以充当数字所有权证书，可以代表几乎任何有价值的物品，包括物理、数字、同质化和非同质化资产。由于它们存储在区块链上，因此所有者可以保持对其资产的托管（如果所有者将其保存在自己的安全加密钱包中）。
如果这个用例的长期前景令人印象深刻，那么今天已经在实现的采用方面也取得了进展。主要企业，例如 波士顿咨询集团和 ADDX、贝莱德、德勤、纽约梅隆银行 和 安永会计师事务所 对资产代币化进行了研究，并得出结论认为它具有颠覆多个行业的能力，包括全球证券行业。此外，微软和 先锋集团 已经宣布或启动了将工业资产和证券代币化的项目。通过这些指标，资产代币化已经是目前实现现实世界企业采用的最流行的区块链用例之一。
要了解资产代币化如何运作以及为什么它很重要，让我们回顾一下 Web3 技术的基础知识：智能合约是用计算机代码创建的密码安全数字协议，并存储在称为区块链的高度安全类型的数据库中。为了发行代币，开发人员在区块链上编写一个智能合约，该合约将正余额映射到一系列钱包或智能合约地址，以及使用户能够控制这些地址以增加和减少这些余额的功能。
资产代币化示例
- 现实世界资产代币化——现实世界资产，如法定货币、股票、国库券、信贷、商品、碳信用额度、知识产权和美术品都可以被代币化并存储在区块链上。与金条认股权证和房屋所有权契约类似，它们是持票人资产，使持有人对现实世界资产拥有所有权。与传统持票人资产的主要区别在于，实物资产代币化使资产能够跨区块链网络存储、交易和用作抵押品。
- 数字资产代币化——对仅以数字形式存在于区块链网络上的资产进行代币化对于 Web3 至关重要，尤其是在表示 DAO 治理权利和跨链资产等用例中。由于它们完全是数字化的，因此存储在区块链上的代币化资产使所有者能够直接持有该资产，而不是拥有对基础资产的所有权。
- 游戏内资产代币化——游戏内资产代币化是数字资产代币化的一个子集，用于 GameFi 项目或元宇宙 中的游戏内资产，例如皮肤、武器或游戏内货币，可以表示为代币化资产。
资产代币化如何运作？
通过将发起、分发、交易、清算、结算和保管整合到一个层中，代币化实现了由区块链技术支持的精简高效的金融系统。创建代币化资产的过程涉及几个步骤——定义代币类型（同质化或非同质化）、选择在哪个区块链上发行代币、选择第三方审计师来验证链下资产、发行资产等等。与此同时，区块链网络的去中心化性质确保了透明的保管，因为资产所有权记录是不可变的并且能够抵抗篡改，从而为用户提供了对系统完整性的更大信心。
创建代币化资产的步骤：
- 选择资产——这可以是股票、商品、货币、证券、美术品、碳信用额度、知识产权或其他资产类别。
- 定义代币类型——考虑诸如你想使用的 代币标准（ERC-20、ERC-721、ERC-1155 等）、要创建的代币数量、管理铸币代币的机制以及其他自定义参数和规则集等因素。
- 选择区块链——这种选择将取决于所讨论的代币化资产的特定要求，但需要考虑的一些方面是代币应该在公共区块链还是许可区块链上发行，或者是否应该使用用于创建自定义网络或 rollup 的框架。
- 验证链下资产—— 使用 Chainlink 服务建立安全可靠的链下连接，以使用必要的数据丰富代币化资产。这包括 Chainlink 储备证明 以验证抵押品和 Chainlink 价格信息 以确保安全市场。随着代币化资产在链之间移动，Chainlink 跨链互操作性协议 (CCIP) 可确保价格、NAV 和身份数据等关键数据在所有区块链上保持同步和最新，从而维护 统一黄金记录 并实现无缝的跨链互操作性。
- 启用安全代币铸造——Chainlink 储备证明安全铸造通过以编程方式确保新铸造的代币完全由储备支持，从而增强了代币化资产的安全性和透明度。这种去中心化验证机制提供了密码学保证，有助于防止铸造无支持的代币。
资产代币化包括在区块链网络上创建现实世界资产的代币化表示。
如果你想了解有关资产代币化过程的更多信息，请阅读如何代币化资产。
当前的代币化资产格局
代币化正在彻底改变传统金融行业——它提高了流动性、透明度和效率，从而改变了金融产品的访问和管理方式。随着代币化越来越受欢迎，它推动了创建更易于访问和高效的金融生态系统的重大进展。从基金代币化到稳定币，从代币化黄金到房地产，这一大趋势的第一阶段已经开始：
- Blackrock BUIDL：Blackrock 的 BUIDL 允许投资者通过 Securitize Markets 以美元赚取收益。该基金投资于现金、美国国库券和回购协议，提供每日股息，并通过区块链技术提供更高的流动性和透明度。
- 高盛：高盛的数字资产平台 GS DAP™ 利用 Digital Asset 的 Canton Network，促进代币化资产的发行、注册、结算和托管。
- Ondo Finance：Ondo 通过区块链技术使人们可以更轻松地获得机构级金融产品和服务。它提供一系列代币化金融产品，并管理去中心化金融协议，确保透明度、合规和强大的客户服务。
- Centrifuge：Centrifuge 是一个现实世界资产代币化平台，提供对各种资产进行代币化、管理和投资的基础设施。它提高了资产管理的透明度和效率，提供抵押资产池和一个 DAO，以增强治理和社区支持。
现实世界代币化资产示例
- 现实世界资产代币化——现实世界资产，如法定货币、股票、国库券、信贷、商品、碳信用额度、知识产权和美术品都可以被代币化并存储在区块链上。与金条认股权证和房屋所有权契约类似，它们是持票人资产，使持有人对现实世界资产拥有所有权。与传统持票人资产的主要区别在于，实物资产代币化使资产能够跨区块链网络存储、交易和用作抵押品。
- 数字资产代币化——对仅以数字形式存在于区块链网络上的资产进行代币化对于 Web3 至关重要，尤其是在表示 DAO 治理权利和跨链资产等用例中。由于它们完全是数字化的，因此存储在区块链上的代币化资产使所有者能够直接持有该资产，而不是拥有对基础资产的所有权。
- 游戏内资产代币化——游戏内资产代币化是数字资产代币化的一个子集，用于 GameFi 项目或元宇宙 中的游戏内资产，例如皮肤、武器或游戏内货币，可以表示为代币化资产。
未来代币化资产用例
资产代币化正在为广泛的创新用例铺平道路。这可以扩展到各种资产类别，从而显着提高流动性、可访问性和效率。例如，代币化房地产 可以让投资者购买和出售房产的部分股份，从而使传统上缺乏流动性的市场更具活力。代币化债券可以简化发行和管理，减少中介机构和交易成本，从而简化债券市场。新兴资产类别（如代币化碳信用额度）有望提高透明度并使人们可以更轻松地进入碳市场，从而使较小的参与者可以通过分割参与。除此之外，代币化可以为知识产权、收藏品和其他资产的数字所有权打开大门，从而进一步简化访问并促进更具流动性、效率和透明度的市场。随着代币化的发展，它有可能释放新的金融产品和机会，从而推动创新并扩大各个金融部门的访问。
资产代币化的好处
除了为现实世界的产品、投资工具或服务提供去中心化和信任最小化的替代方案之外，资产代币化还有许多其他好处。具体而言，通过使用区块链技术对现实世界资产进行代币化，可以清楚地将众多资产变得更有价值、更易于访问和更有用，并创建一种工具，链下数据可以通过该工具增强其在 DeFi 生态系统中的利用率。
资产代币化目前的成功及其长期潜力的核心是，与非代币化资产相比，代币化资产具有显着数量的优势和额外效用。代币化可以提高传统上缺乏流动性资产的流动性；让人们更容易获得原本隐蔽的投资机会；提高有关所有权和所有权历史的透明度；并降低与这些资产交易相关的管理成本，包括管理、发行和交易中介。最后，代币化允许以前无法访问 DeFi 生态系统的资产找到一条途径，通过资产支持的可组合性释放全新的潜力。
流动性
在传统市场中，金融事件通常记录在孤立的账本中，从而导致显着的市场效率低下，例如成本增加和结算时间延长。不同系统之间缺乏互操作性代表了资产代币化帮助通过可互操作的代币化资产解决由此产生的碎片化流动性的一个重要机会。
代币化还可以帮助提高历史上缺乏流动性资产的流动性。通过代币化，一项资产可以表示为数百万甚至数十亿个代币，从而创建部分所有权，随后可以在各种广泛可用和可访问的交易所上市。这消除了对昂贵交易中介的需求，并扩大了潜在的买家群体，同时保持与唯一资产相关的代币。
可访问性
由于财务或监管限制，许多高增长资产是普通投资者无法获得的。例如，考虑为一部大预算电影融资：前期成本以及制作人员超出预算的风险，让除了最富有的投资者之外的所有人都能轻松承受。然而，一部成功的电影可以在相对较短的时间内赚取数倍于投资的回报。其他低准入示例包括收集跑车、投资不良外国资产或购买和租赁多户住宅房地产。
在这种情况下，代币化的好处基本上与众筹类似，但在一种模式中，为资产融资或购买资产的投资者群体也可以获得参与的经济回报。这使得潜在的更广泛的、资本相对较低的投资者基础能够参与以前无法进入或难以进入的资产类别。
透明度
许多高价值资产都缺乏关于回报、所有权历史、销售历史和其他关键指标的可靠且易于获得的信息，用户需要能够做出明智的经济决策。在评估外国资产或买方在购买前无法亲自检查资产的情况下，这种信息缺失尤其严重。代币化的一个主要好处是，由于许多区块链的根本公开性质，它可以公开跟踪和审计所有这些记录。
通过代币化，用户可以看到所有权记录以及利息或股息回报，具体取决于资产的 智能合约 逻辑。区块链上的出处跟踪允许不可变的记录，通过最大限度地减少记录保持信任，从而显着降低投资安全风险。这些功能有可能显着降低跨多个行业的欺诈风险，在这些行业中，伪造品和仿冒品很常见，例如葡萄酒和鱼子酱等高价奢侈品，以及时尚和艺术品。
可组合性
资产代币化最有希望的好处之一也是最少被探索的好处之一：将现实世界资产的价值与 DeFi 生态系统的 可组合性 联系起来。围绕代币化现实世界资产的去中心化货币市场 使用户能够从链下抵押品产生的利息中赚取股权百分比。这增强了更广泛的 DeFi 空间的流动性，同时使散户投资者能够获得原本难以获得的投资类别。
展望未来，资产代币化将为寻求利用现实世界价值的智能合约开发人员提供大量机会。通过结合与各种资产相关的代币，可以轻松构建全新的合成资产、指数和代币篮子，并且将现实世界的收入流转化为抵押品的能力为已经快速扩张的 DeFi 领域提供了又一次创新。
资产代币化中对预言机的需求
虽然资产代币化有可能增强各种现实世界资产的效用，同时支撑 DeFi 领域的增长和创新，但它也是一种功能高度依赖安全预言机的用例。为了使具有货币价值的东西能够在区块链上准确地表示和交易，必须有关于该资产的良好信息。在代币化资产生命周期的四个阶段，这种需求尤为迫切：创建代币时、用作抵押品时、用户检查其估值时以及在二级市场上出售时。
Chainlink 储备证明
代币化资产项目可以使用去中心化验证服务 Chainlink 储备证明 s，以帮助在链上传递此链下信息。Chainlink 储备证明提供了对链下抵押品无与伦比的透明度，有助于提高代币化资产的安全性和可验证性。通过使用 Chainlink 储备证明的去中心化验证机制来传递抵押品数据，代币化项目可以展示新的透明度和安全性水平。领先的代币化项目已经在利用或集成 Chainlink 储备证明，以帮助在链上传递链下估值数据，包括：
- OpenEden，用于代币化国库券
- Backed Finance，用于代币化股票
- TUSD 和 Poundtoken，用于代币化法定货币
- Fortunify，用于代币化信贷
- Cache Gold，用于代币化黄金
一些代币化项目正在以另一种方式使用 Chainlink 储备证明——为新铸造的代币提供密码学保证，以确保其由储备支持，从而有助于防止无限铸造攻击。TUSD、Poundtoken 和 Cache Gold 在其铸造智能合约中使用 Chainlink 储备证明安全铸造，以帮助确保在铸造新代币之前储备充足。
不同的资产将需要不同的预言机网络结构和需求。根据用例，Chainlink 预言机可以直接对资产进行估值，也可以作为做出决定的基准。由于 Chainlink 可以与任何 API 和链下系统互操作，因此 Chainlink 预言机能够从多个渠道获取这些数据，例如专业数据提供商（例如汽车的 Kelly Blue Book）、独立/专家评估师、交易所/场外交易市场或任何定制的数据源聚合，以创建单一的可信估值。这可以由独立的 Chainlink 节点的去中心化网络提供支持，这些节点调用链下 API 来检索数据，或者数据提供商/评估师可以自己运行 Chainlink 预言机将数据直接传递给智能合约。
为了进一步维护网络的完整性和保持高度的数据质量，可以在预言机网络上引导独特的加密经济激励措施。诸如质押支持的服务协议和不可变的声誉系统之类的方法能够跟踪评估师、节点、数据提供商等提供的估值的历史质量。该框架将激励准确的估值，因为不诚实的估值将受到经济处罚并且其声誉评分会降低，从而阻碍其作为数据提供商赚取未来收入的能力。它还将允许甚至依赖专家评估师信息的利基和深奥资产进入代币化市场，同时保持更强的加密经济保证，即估值数据是可靠的。
跨链互操作性协议 (CCIP)
一些代币化资产需要在不同的计算环境之间实现互操作，以便访问更广泛的流动性池和跨不同平台和生态系统的更多用户。跨链互操作性协议 (CCIP) 旨在帮助开发人员无需编写自定义代码来构建特定于链的集成，并帮助制作原生跨链代币化资产。
结论
虽然仍处于早期阶段，但资产代币化是区块链技术最令人兴奋和天花板最高的用例之一。然而，如果没有像 Chainlink 这样强大而安全的预言机，代币化将限制其在链上可以产生的价值，并受到中心化风险的影响，这削弱了其旨在创造的价值主张。只有部署 Chainlink 去中心化预言机来访问现实世界的信息，这项有希望的技术才能充分发挥其为世界各地任何资产带来附加值的潜力。
了解更多
如果你想了解有关 Chainlink 储备证明的更多信息，请访问 储备证明产品页面。如果你是开发人员并且希望将 Chainlink 储备证明集成到你的智能合约应用程序中，请查看 开发人员文档 或 联系专家。
- 原文链接： chain.link/education/ass...
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