Tether (USDT) 的全球结算

通过 Tether (USDT) 进行全球结算

稳定币如何在区块链之间转移

概述

对实时、跨境支付日益增长的需求暴露了传统银行系统的效率低下。在这种情况下，Tether (USDT) 已经成为事实上的数字美元，为国际结算提供无缝、低成本且基于区块链的替代方案。USDT 在十几个区块链上发行，Tether 实现了传统金融系统无法实现的目标，即个人、公司和机构之间的即时全球结算。

本文探讨了 Tether 的发行策略、其在多链结算中的作用、储备透明度，以及 Tether 如何在不影响稳定性或流动性的情况下促进跨链互操作性。

Tether 的多链发行模型

Tether 开发了稳定币领域中最独特的发行模型之一。Tether 不像其早期的许多竞争对手那样局限于单个区块链，而是作为一种多链稳定币运行，这意味着：

• 相同的 1:1 美元Hook的 USDT 在 以太坊 (ERC-20)、Tron (TRC-20)、Solana、Avalanche、Polygon、Algorand、EOS、Near、Kusama 甚至 Liquid Network 等区块链上发行。
• 这些实例使用该链自己的代币标准在每个链上原生铸造，确保与该链的智能合约、dApp 和 DeFi 基础设施的兼容性。

这种方法创建了一个可互操作的美元流动性网络，其中 USDT 充当不同链之间的连接组织，使用户可以选择最适合其交易成本、速度和用例偏好的链。

Tether 如何实现区块链到区块链的结算

与传统银行（结算可能需要数天时间，尤其是在跨境交易中）不同，Tether 通过区块链轨道促进近乎即时的结算。

A. 跨链互操作性

用户可以通过以下方式将 USDT 从一条链转移到另一条链：

• 支持提款到多个区块链的中心化交易所 (CEX)。
• 桥，它锁定一条链上的 USDT 并在另一条链上铸造等效的包装 USDT。
• 通过 Tether 本身为机构客户进行赎回和重新发行。

这种转移允许用户避免网络拥塞、降低 gas 费用（例如，从以太坊转移到 Tron），或利用 Solana 等高性能链进行程序化交易或 dApp。

B. 实际案例

• 以太坊上的用户可能希望与 Solana 上的快速 DeFi 协议交互。他们可以跨链桥接他们的 USDT。
• 非洲的汇款提供商可以将 USDT (Tron) 转换为 USDT (Polygon)，以最大限度地减少费用并覆盖具有更好支持的钱包应用程序。

这种灵活性使 USDT 成为整个加密经济中的通用结算代币。

铸造、赎回和供应完整性

Tether 的发行过程锚定在按需铸造模型中：

• 当经过验证的客户将美元（或等值的法定货币）发送给 Tether Ltd. 时，就会发生铸造。
• 然后，Tether 在请求的区块链上铸造等量的 USDT。
• 然后将铸造的代币转移给客户，通常用于交易所或 DeFi。
• 相反，当用户将 USDT 兑换成法币时，这些代币会被销毁以保持平价并防止供应膨胀。

金库和钱包透明度

发行 USDT 的每个区块链都有已知的钱包地址，用于跟踪铸造和销毁活动。例如：

• 在以太坊上：Tether Treasury 钱包公开显示铸造交易。
• Tether 提供了一个透明度页面，以监控流通供应量和储备状态。

Tether 的储备支持和审计

从历史上看，Tether 因模糊的储备声明而受到批评。然而，自 2021 年以来，它已承诺提高透明度：

• USDT 由以下储备完全支持：
  • 美国国债
  • 逆回购协议
  • 货币市场基金
  • 贵金属（例如，黄金）
  • 比特币（一小部分战略部分）

根据 BDO Italia 最近的鉴证报告，Tether 超过 80% 的储备是短期美国国债，这是世界上最安全、流动性最强的工具之一。

Tether 还拥有：

• 自 2022 年底以来商业票据敞口为零。
• 超额抵押储备，资产多于负债。
• 超过 $4.5B 的超额储备，作为应对波动或赎回需求的缓冲。

监管风险与合规

作为一种与美元Hook的资产的全球发行商，Tether 受到密切关注。它有：

• 因历史性的储备虚报（2016-2018 年）与 CFTC 达成 4100 万美元的和解
• 与执法机构合作，冻结与犯罪或黑客攻击有关的资金。
• 遵守 OFAC 制裁，定期将钱包列入黑名单（如果适用）。

通过这样做，Tether 将自己定位为一种用于金融用途的受监管但无国界的工具，在隐私和责任之间走钢丝。

USDT 在全球结算中的作用

Tether 的效用因其全球使用而放大：

• 在阿根廷、土耳其、尼日利亚和乌克兰等国家，USDT 被用作价值储存手段以对抗当地货币贬值。
• 它是世界上交易量最大的加密货币，通常甚至超过比特币和以太坊的每日结算量。
• 对于加密原生企业、交易所和机构，Tether 充当“记账单位”和“流动性基础层”。

实现全球结算的关键属性：

特性优势多链部署可互操作且灵活1:1 美元Hook最大限度地减少波动快速铸造/销毁周期响应市场需求高流动性所有主要交易所的广泛采用储备透明度不断增长的信任和机构支持低费用和快速转移尤其是在 Tron 或 Polygon 等链上

展望未来：Tether 和可编程美元

CBDC、代币化存款和可编程货币的融合将 Tether 定位为一种没有历史遗留问题的稳定币模型——灵活、快速且全球化。

通过计划的增强功能，例如：

• 更多的桥梁和原生链集成
• 改进的合规框架
• 基于人工智能的储备投资组合监控
• 扩展到现实世界资产 (RWA) 支持

Tether 有望成为基于区块链的全球金融的核心支柱，不仅作为一种稳定币，而且作为一种通用的数字结算工具。

最后的想法

Tether 在多个区块链上发行和结算 USDT 的能力使个人、企业和政府能够以美元的稳定性进行交易——而无需美元银行账户。

它的模型减少了全球金融体系的摩擦，加快了汇款速度，并为没有银行账户的人解锁了金融准入。通过将以太坊的安全性、Solana 的速度、Tron 的效率和比特币的永久性结合在一起，Tether 不仅仅是一种稳定币——它是一种可编程的全球结算协议。

• 原文链接： blog.blockmagnates.com/g...
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