远超价格信息：Chainlink 如今的实际作用

远超价格信息：Chainlink如今的实际应用

理解现代加密应用的关键预言机层

介绍

区块链最简单的作用是让互不认识或不信任的人，在没有中心运营商的情况下，对共享的交易记录达成共识。比特币是第一个被广泛使用的例子，它诞生于引发信任危机的2008年金融危机。起初，采用速度很慢，然后随着用户认识到无需依赖单一中介的可验证结算的价值，采用速度加快。在早期，其他区块链测试了不同的共识路径，使用不同的加密证明和协调模型。设计范围从工作量证明到权益证明和委托变体，每种设计都需要在安全性、去中心化和性能方面做出权衡。

在早期阶段，去中心化金融 (DeFi) 是分散的且最小程度地互操作的。资产保留在其原生网络上，几乎没有跨链消息传递或访问外部数据的机制。市场基础设施稀疏，通用智能合约、自动化做市商和永续衍生品等核心原语要么处于起步阶段，要么尚未引入。

随着这些概念的成熟，一个核心限制变得清晰：智能合约无法原生观察或验证其链外的事件。这被称为预言机问题。

DeFi 协议需要及时、准确的输入，例如价格、利率、结算结果、随机性和跨链消息，而无需重新引入单一信任点。（举两个熟悉的例子：像 Aave 这样的借贷协议需要抵押品和借入资产的实时价值；像 DAI 这样的资产支持稳定币同样需要最新的数据，以便它们能够评估抵押率并在必要时触发清算。）预言机提供这些输入，Chainlink 的去中心化预言机网络通过聚合来自多个提供商的数据，通过独立的节点运营商，并将可验证的、防篡改的信息源传递给应用程序，从而实现了广泛采用。

重要的是要理解，Chainlink 不是一个区块链。它是一个在多个区块链和现实世界中运行的去中心化节点网络，用于将链下数据带到链上，并在链之间传递消息，为需要它们合约提供可验证的输入。

Chainlink 的起源可以追溯到一家名为 SmartContract.com 的公司。该项目在 2017 年发布了一份白皮书，并在 2019 年在主网上启动。最初的吸引力来自于去中心化的价格信息源，这些信息源保护了早期的借贷和衍生品协议，然后扩展到可验证的随机性、自动化执行、准备金证明证明以及通过 Chainlink 的跨链互操作性协议 (CCIP) 在区块链之间传递消息。随着这些服务在多个链和数据提供商中变得成熟，Chainlink 成为需要可靠外部数据而无需重新中心化信任的应用程序的核心基础设施。

在本报告中，我们探讨了 Chainlink 的历史及其今天正在解决的问题，并展望了它计划引入的关键特性。

主要收获

• Chainlink 允许为链上应用程序提供最小信任的数据传输、跨链消息传递和自动化执行。

• 其核心服务包括价格信息和数据流；用于跨链消息传递和代币转账的 CCIP；准备金证明；用于随机性的可验证随机函数 (VRF)；自动化；和函数。

• 安全模型依赖于具有链下报告的去中心化预言机网络；CCIP 风险管理网络，提供独立的验证和暂停控制；以及对齐激励的质押。

• Chainlink 用于 DeFi、代币化和资本市场，以及游戏和 NFT 应用程序。

• 可以说，Chainlink 现在比以往任何时候都更重要，因为机构正在转向代币化，跨链移动需要更安全，并且许多用例需要低延迟数据。

• 价值通过为服务支付的 LINK 代币费用、节点运营商赚取的收入以及与质押相关的奖励来累积。

• 主要风险包括预言机配置选择、潜在的经济假设以及运营商或服务提供商之间的供应商集中度。

Chainlink 简史：预言机问题

到 2017 年，加密生态系统只有少数可用的原语，但几乎没有连接组织。MakerDAO 的第一个 DAI 版本（当时的“单一抵押品 DAI”）于 2017 年 12 月推出，证明链上抵押品和编程稳定性机制可以在实践中发挥作用。在交易所层面，自动化做市商才刚刚出现：Uniswap v1 于 2018 年 11 月上线，展示了一种新的链上流动性模型，但主要仍在以太坊的范围内运行。在这种环境下，大多数智能合约缺乏可靠的方式来了解外部事件或价格，而无需信任单一来源。这种缺陷被称为预言机问题。

Chainlink 在其 2017 年的白皮书中提出了前进的道路：一个去中心化的预言机网络，可以从多个提供商处获取数据，在独立节点上聚合数据，并将可验证的结果传递给智能合约。目标是提供值得信赖的输入，而无需重新中心化信任。这一愿景在 2019 年 5 月 30 日实现了生产，当时 Chainlink 在以太坊主网上推出了其第一个价格信息源，标志着数据丰富的 DeFi 应用程序的一个实际转折点。

早期的集成表明了这一点的重要性。2019 年，Synthetix 作为当今永续期货交易所的先驱，转移到 Chainlink 的去中心化价格信息源，以减少对任何单一预言机的依赖，并提高其合成资产定价的完整性。此次集成表明，从合约逻辑到数据输入，端到端的去中心化是可能的。随着链上市场、稳定币和借贷协议在 2019 年成熟，Chainlink 的方法（多个数据来源、独立的节点运营商和透明的链上发布）解决了与临时或中心化预言机设计相关的停机、操纵和陈旧数据的具体风险。

智能合约的演变

智能合约 v1：单链、自包含逻辑

Chainlink 联合创始人 Sergey Nazarov 经常将该领域的发展定义为从 智能合约 v1 到 v2 的转变：从单链、自包含的逻辑到数据丰富、需要可靠预言机和安全互操作性的多链应用程序。

智能合约 v1 完全存在于单条链上。合约发行代币，维护账本，处理基本交换和投票，并且仅依赖于签名和链上状态。不需要外部数据，不需要跨链移动，并且没有内置的身份、合规性或隐私控制。该模型证明了在没有中心运营商的情况下，可信结算是有可能的，但是设计空间很窄。

智能合约 v2：数据丰富且多链

随着 DeFi 的到来，合约需要可靠的市场数据、随机性和事件确认。同时，一个多链世界出现了，这引入了跨网络发送消息和转移价值的需求。这种转变突出了预言机问题：合约无法自行观察市场或其他链条，但没有人希望重新引入单一受信任的中介。

Chainlink 在 v2 过渡中的作用

Chainlink 在 v2 过渡中的作用是提供现代应用程序所需的连接组织：用于高质量外部数据的去中心化预言机网络，以及用于跨链消息和转移价值的安全第一的互操作性层。Chainlink 不是单一功能，而是引入了一套工具，使应用程序能够以可验证的输入、及时的自动化和安全的跨链协调运行。

然而，即使在 v2 中，许多堆栈仍然缺乏标准化的身份和合规性控制、保护隐私的执行以及用于企业工作流程的端到端编排。这是 Chainlink 产品提供的重点。

我们将在整篇文章中介绍该套件，并返回到 Chainlink 运行时环境 (CRE) 以将其映射到剩余的未勾选的框。

架构概览

Chainlink 的架构围绕着一个收集和验证数据的核心、一个保持更新高效同时保持可验证性的协调层，以及对齐激励和降低风险的保障措施而组织。这些部分共同使智能合约可以访问值得信赖的信息并在链之间发送消息，而无需中央控制点。

去中心化预言机网络 (DON)

Chainlink 将独立的节点运营商分组到网络中，这些网络从许多提供商处获取数据，检查数据的质量，并在交付之前对其进行聚合。聚合使用稳健的统计方法，例如中位数、截尾均值或加权方案，以使少数异常值不会扭曲结果，并且信息源可以要求最少数量的报告，同时过滤掉明显的异常情况。运营商、基础设施和数据源的多样性降低了任何单一故障或偏差驱动结果的可能性。结果发布在链上，并格式化为合约可以读取的格式，并且该过程是可观察的，因此用户可以审核谁在何时报告了什么。

链下报告 (OCR 和 OCR2)

节点不是让每个节点都在链上发布每个更新，而是链下交换观察结果，就聚合达成一致，然后提交链可以验证的单个更新。这大大降低了成本和延迟，同时保持了链上可验证的正确性。OCR2 将该模型推广到许多链和服务，以便价格信息源、随机性、自动化和消息传递可以使用具有链特定适应的类似协调模式。

跨链互操作性协议 (CCIP)

CCIP 允许智能合约在链之间发送消息和转移代币，具有链上验证和单独的风险检查。去中心化的预言机网络记录并证明每个消息的有效性。同时，独立的风险管理网络监控流量中的异常情况并应用安全控制。它可以强制执行速率限制，这限制了在设定时间内可以在链之间传递多少消息或多少价值，并且它可以触发断路器，这会在达到风险阈值时暂时暂停链间路线。这些控制在链上可见，并且一旦条件恢复正常就可以解除。该设计使互操作性可验证，同时有助于在问题蔓延之前控制问题。

区块链互操作性协议提供以下功能：

• 你可以在多个区块链之间转移资产和信息。

• 应用程序开发人员可以利用不同链条的优势和好处。

• 来自不同区块链生态系统的开发人员之间的协作使构建跨链应用程序以服务更多用户并为其提供其他功能或产品成为可能。

DON 和 OCR：一个实际的例子

以下是 Chainlink 中 BTC/USD 价格流如何工作的实际快照，围绕 DON 和 OCR 构建。什么数据进入

• 运营商从多个高质量场所获取 BTC/USD 汇率。考虑一下顶级中心化交易所和高级数据供应商。每个运营商都从独立基础设施上的多个来源提取数据，以避免单一场所偏差。

运营商如何准备观察

• 每个运营商将原始价格变动规范化为干净的观察结果，其中包括价格、时间戳和元数据。本地过滤器会删除陈旧或明显错误的打印。运营商签署观察结果。

OCR 如何将多个观察结果转换为一个答案

• 链下报告 v2 协调节点以交换观察结果，运行稳健的聚合（如中位数或截尾均值），并生成报告。该报告由参与节点签名，因此消费者可以验证谁证明了该报告。

流如何发布和验证

• 对于数据流，聚合在链下完成以提高速度，然后与证明一起发布在链上。轻量级的链上验证器合约在数据可供应用程序使用之前检查签名和报告结构。

更新政策

• 数据流旨在实现低延迟并频繁发布。当价格移动超过设定的百分比（称为偏差阈值）或经过最长时间（称为心跳）时，价格信息源会更新。数据流还强制执行新鲜度。验证器检查会拒绝陈旧数据，并且应用程序可以设置自己的新鲜度标准，因此读者始终会看到最近的值。

在哪里运行

• 该数据流发布在许多网络上，因此应用程序可以在本地读取：以太坊、Arbitrum、Avalanche、Base、BNB 链、Polygon、Optimism、与 Solana 对齐的堆栈以及 L2 和 alt L1 的长尾。每个网络都有自己的流合约和验证器，因此消耗不需要跨链调用。

消费者如何读取它

• 应用程序调用网络的流验证器以提取最新的 BTC/USD 值加上证明。验证器检查签名和时间戳并返回干净的值。应用程序通常还强制执行新鲜度限制以防止网络故障。

为什么这种设计具有弹性

• 运营商和数据提供商的多样性减少了单点故障。OCR2 提供具有加密签名的快速协议。链上验证确保只有正确签名的报告才能更新该值。每次网络部署都使读取在本地进行，这是一种避免桥梁风险的简单安排。

产品套件

Chainlink 的产品套件将上述原语转换为构建者可以使用的工具。DON 和链下报告为数据交付提供骨干，CCIP 将安全消息传递扩展到链之间，而经济和安全层使系统能够大规模可靠运行。在此基础上，Chainlink 为数据和证明、互操作性、计算和自动化以及企业工作流程提供服务，因此团队可以插入他们需要的内容，并保持其交易和证明在链上可验证。

数据和证明

数据信息源

它是什么：由去中心化预言机网络交付的参考数据。独立的节点从许多提供商处获取价格，过滤异常情况，并在合约可以读取的链上发布聚合。

用例：

• 用于借贷的抵押品估值

• 清算触发和健康检查

• 合成资产和期权定价

• 标记为国库和协议会计的市场

数据统计

在撰写本文时，至少有 27 个网络上大约有 2,000 个价格信息源。

数据流

它是什么：具有链上验证的低延迟市场数据。观察结果在链下聚合以提高速度，然后与证明一起发布在链上，因此交易逻辑可以验证所看到的内容。

用例：

• 永续 DEX 定价和风险引擎

• 资金费率和保证金计算

• 需要严格更新间隔的高频策略

• 断路器和波动性控制

数据统计

数据流目前在 37 个不同的区块链网络上可用。

DataLink

它是什么：机构数据提供商发布路径，以在链上交付经过身份验证的数据集，并具有权限管理、计量和使用情况报告。提供商获得交付确认以及有关其数据如何被消耗的聚合使用统计信息。示例包括智能合约可用的指数值、费率、基准和事件数据。

用例：

• 代币化基金的指数和费率发布

• 结构化产品和利率衍生品的基准

• 自动化工作流程的经济打印和事件数据

• 符合合规性的专有数据集交付

准备金证明

它是什么： 自动化证明，表明链上表示由链下或另一条链上的准备金支持。信息源报告准备金水平，并且可以触发编程响应。

用例：

• 稳定币和包装资产透明度

• 具有自动化停止功能的桥梁和托管人监控

• 告知风险限制的交易所或金库证明

• 包括具有可验证支持的链下资产的抵押品列表

NAV 信息源和 NAVLink 模式

它是什么： 在链上定期发布基金净资产价值或费率信息，由管理员或受信任的发布商签名，并具有清晰的时间安排和出处。

用例：

• 代币化基金定价和投资者报告

• 基于当前 NAV 的自动化订阅、赎回和分配

• 公共和许可网络之间的交付与付款工作流程

• 与权威基金数据相关的风险和合规性检查

互操作性

CCIP

它是什么：用于跨链消息传递和代币转账的通用协议。合约调用源链上的路由器以发送消息和可选代币。去中心化的预言机网络观察并“提交”消息，即验证并将其发布到目标链。但是，仅凭这一点并不能执行转移。同时，独立的风险管理网络使用速率限制和断路器样式控制执行单独的检查。在目标链上，路由器将有效负载传递到目标合约，并通过锁定和铸造或锁定和解锁的代币池结算代币。所有步骤都在链上可验证，并具有重放保护和交付报告。

谁使用它： 应用程序、交易所和代币发行者通过其路由器直接集成 CCIP。你不需要单独的受信任桥梁。“桥梁”UI 可以位于 CCIP 的顶部，但 CCIP 本身是底层的消息传递和代币转账轨道。

它与受信任桥梁有何不同： 传统桥梁依赖于特定的多重签名或validators集。CCIP 提供了一个标准化协议，具有去中心化预言机网络的单独验证和独立的风险管理网络，以及链上速率限制和暂停控件。

用例：

• 交易所、借贷市场和永续合约的跨链存款和取款

• 在多个网络上保持单一规范供应的 Omnichain 代币

• 公共和许可链之间用于机构结算的交付与付款 (DvP) 结算

• 跨链治理、参数更新和国库转移

• 从一个应用程序编排跨多个链的操作的帐户工作流程

• 在风险信号触发时暂停或限制流量的自动安全响应

数据统计

在撰写本文时，CCIP 覆盖 70 个主网网络和目录中可见的约 200 个列出的 CCIP 代币。

风险管理网络 (RMN)

它是什么： 一个独立的并行预言机网络，持续验证 CCIP 流量。RMN 必须在执行之前“批准”一批消息；如果检测到异常（例如，重放或不符合策略的消息），RMN 可以拒绝批准，并且运营商可以提出“诅咒”以暂停特定链上的 CCIP，同时调查问题。RMN 与 CCIP 的内置速率限制和断路器样式控制配合使用，并且其证明与 CCIP 的链上报告和 Explorer 集成，用于可验证的审计跟踪。将其视为一个验证网络，在 CCIP 的 DON 之上分层了否决权。

用例：

• 代币化和支付的机构保障： 独立的检查、暂停和合规性Hook减少了 RWA 流程的运营和交易对手风险。

• 事件遏制： 在攻击或链不稳定期间快速暂停或限制受影响的“通道”（为特定应用程序或代币配置的两条链之间的路由），然后在修复后安全地恢复。

• 策略强制执行： 将 RMN 与 CCIP 的规则/合规性引擎结合使用，以跨链强制执行允许列表、速度上限或资产级别约束。

计算和自动化

自动化

它是什么： 一种可靠的方式来为智能合约运行计划或有条件的操作。独立的节点监控时间或链上事件，然后在满足条件时执行预定义的维护。协调发生在链下以提高效率，并且结果在链上确认以提高透明度。

用例：

• 清算、重新平衡和利息累积更新

• 资金费率、时间加权平均价格 (TWAP) 和波动性窗口维护

• 治理操作，例如在设定的时间更新参数

• NFT 和游戏工作流程，例如定时揭示和赛季滚动

函数

它是什么： 无服务器链下计算，可以调用任何 API，执行自定义逻辑，并将签名结果返回到合约。代码在受控环境中运行，并在链上交付可验证的输出。

用例：

• 从专有或经过身份验证的 API 中获取外部数据

• 在发布到链上之前计算自定义指标或风险指标

• 连接到企业系统以进行结算或对帐

• 通过可验证的回调将 AI 模型输出集成到链上逻辑中

可验证随机函数 (VRF)

它是什么： 智能合约密码学上可证明的随机性来源。请求返回随机值，其中包含合约可以验证的证明，从而消除了参与者或运营商偏向结果的能力。

用例：

• 公平的 NFT 铸造、特征分配和允许列表抽奖

• 需要不可预测的战利品表或匹配种子的链上游戏

• 彩票、社区赠品和随机空投分配

• 治理或协议实验中的随机分配

企业工作流程和标准

一套服务和标准，将链上逻辑连接到跨公共和私有网络的机构策略、记录保存和运营。

自动化合规引擎 (ACE)

它是什么： 在消息或代币移动最终确定之前评估规则的策略和身份强制执行层。它可以检查允许列表、了解你的客户 (KYC) 证明、管辖约束、资产限制和交易限制。

用例：

• 许可池和代币化基金

• 按管辖区或投资者身份进行门控转移

• 旅行规则样式的事件报告和审计跟踪

• 跨链交易对手的分层访问

数字转移代理标准

它是什么： 转移代理和基金管理员的技术标准和参考模型，用于保存所有权记录、处理订阅和赎回，并在链上运行公司行为。

用例：

• 首次发行和合规二级转移

• 自动化分配、拆分和其他公司行为

• 实时资本表和投资者登记

• 与托管人和注册转移代理集成

Chainlink 运行时环境 (CRE)

它是什么： 用于构建、测试和部署多链工作流程的执行和编排层。它将 Chainlink 服务连接到具有策略控制、监视和可审计性的企业系统。

用例：

• 跨公共和许可网络的交付与付款

• 结合 CCIP、数据信息源和准备金证明的结算流程

• 后台对帐和报告

• 使用标准化组件快速原型化生产工作流程

机密计算

它是什么： 将集成到 CRE 中的保护隐私的执行。作业将在具有证明的安全飞地中运行，因此合约可以验证正确的处理，而不会暴露敏感数据。提前访问的目标是在 2026 年。

用例：

• 具有链上结算的私人订单流和拍卖

• 仅显示通过或失败的 KYC 或信用检查

• 使用可验证输出的安全模型评估和风险评分

• 将私有数据桥接到链上操作的机密业务逻辑

人工智能

Chainlink 中的人工智能不是单独的产品，而是一种将 AI 模型连接到可验证数据和链上执行的集成模式。函数使模型和 AI 代理能够调用 API 并在受控环境中运行计算，然后返回合约可以验证的签名结果。自动化处理计划和触发器，而 CCIP 支持跨链协调。DataLink 提供高质量输入，而 CRE 和 ACE 提供策略控制、监视和可审计性，因此 AI 驱动的工作流程可以在企业要求范围内运行。

产品亮点

Chainlink 运行时环境 (CRE)

CRE 及其周围的组件旨在通过将独立服务转换为受监管、可审计的工作流程来解决以前未经检查的身份和合规性、隐私、AI 和编排问题。CRE 是 Chainlink 的链上金融云式运行时。它将已经知道的服务清单连接到具有内置策略、隐私、监视和审计的生产工作流程。在其历史的大部分时间里，Chainlink 的价值都以单个服务的形式出现。团队将 价格信息源 和 数据流 连接到风险引擎，使用 VRF 进行随机性，使用 自动化 计划链上操作，通过 函数 提取自定义数据，并通过 CCIP 跨链移动消息。每项服务都可以正常工作，但端到端工作流程仍然需要在公共和私有网络上使用自定义胶水代码、定制监视和单独的合规性门。Chainlink 对此麻烦的回答是 Chainlink 运行时环境，它将这些构建块转换为用于组合和操作多链工作流程的统一运行时。

CRE 被呈现为具有策略控制、可观察性和 Web3 和企业系统的集成Hook的多合一编排层。它位于专用预言机网络之上，并执行可以调用 Chainlink 服务和外部系统的定义工作流程。Chainlink 已将 CRE 定位用于机构代币化和企业采用，并且最近的发布报道指出大型金融和科技公司的早期用例。

自动化合规性引擎 (ACE) 和机密计算

几个较新的组件位于 CRE 内部或旁边。自动合规性引擎 提供可用于控制跨公共和私有链的消息和资产移动的身份和策略检查，并且构建在 CRE 之上。Chainlink 计划通过 CRE 交付 机密计算，预计 2026 年初可提前访问。它将允许使用证明进行私有执行，同时保持链上验证。这些添加共同旨在将合规性和隐私带入已连接数据、消息传递和自动化的同一运行时。

展望未来，CRE 实现了标准化、可审计的工作流程，而不是点集成。代币化基金可以在链上发布 NAV，强制执行投资者和管辖策略，协调公共和许可分类帐之间的交付与付款，并在一个运行时与链下系统对帐。交易协议可以将 Data Streams 与自动化配对以进行风险更新，通过 CCIP 跨链结算，并应用 ACE 策略检查。结果是更少的定制后端和更多可重复的模式，这些模式可以跨链和机构进行扩展。

AI：从点集成到可验证代理

到目前为止，“AI + Chainlink”主要意味着使用 函数 调用模型和使用 自动化 触发操作，并在需要时使用 CCIP 跨链移动结果。CRE 将这些部分转换为一个执行环境，在该环境中，AI 代理可以读取高质量输入，评估策略，跨公共和私有链采取行动，并留下可审计的跟踪。Chainlink 团队一直在研讨会和大师班中教授这种模式，这些研讨会和大师班展示了代理调用函数然后在链上结算，这表明代理驱动的应用程序是近期的重点。

随着 CRE 的上线，Chainlink 正在定位两个对 AI 重要的升级：

• 通过 ACE 实现策略感知代理。自动合规性引擎在 CRE 内部运行，因此代理可以在操作最终确定之前受到允许列表、管辖规则和交易限制的约束。该设计针对强制执行策略检查的机构工作流程。

• 通过机密计算实现私有推理和安全数据处理。预计在 2026 年初通过 CRE 实现早期访问，从而能够进行敏感模型评估和数据处理，并通过声明合同可以验证。这旨在用于私有信用检查、拍卖和风险评分等用例。

你已经可以看到将 AI 与预言机网络互操作性相结合的生产试验中的早期信号。此努力将混乱的公司行为数据组织成一致的、机器可读的链下格式，并通过 CCIP 路由，这与基于 AI 的提取和检查自然匹配。接下来会启用什么：AI 代理 (1) 通过 DataLink 提取经过身份验证的数据集，(2) 通过 函数 调用模型，(3) 在 ACE 中通过策略检查，(4) 通过 CCIP 跨链采取行动，以及 (5) 在可用时使用 机密计算 证明正确性或隐私。简而言之，CRE 让代理可以在构建在治理、合规性和可验证性中的环境中运行，而不是从头开始将这些问题拼凑在一起。CRE 在哪里，AI 代理成为一流的链上参与者：策略感知、保护隐私且端到端可验证。

代币模型和竞争格局

LINK 是以太坊上的一个可替代代币，使用 ERC-677 标准（一种替代更广为人知的 ERC-20 的标准）。它最初由 Chainlink 团队部署在以太坊上。其他链上的表示由相关的桥接合约铸造。它用于支付 Chainlink 服务并使用质押保护它们。数据和跨链服务的购买者创造了直接的经济需求，而节点运营商通过执行作业赚取 LINK。质押提供了一种安全保障。允许的运营商锁定 LINK，这些 LINK 可能会因恶意行为而被削减，并且可能会因性能不佳而减少或没收区块奖励。随着时间的推移，强大的性能会建立赢得更多订单流的声誉。用户费用、运营商奖励和质押抵押品的组合激励高质量交付。

代币模型

效用流程

• 支付服务费用。 数据信息源、数据流、准备金证明、VRF、自动化和 CCIP 可以直接以 LINK 结算，也可以通过最终以 LINK 结算的赞助商来抽象化。

• 节点收入。 预言机和消息路由器收到 LINK 费用以完成作业。

质押目标

• 服务质量与奖励之间的加密经济对齐。

• 运营商的准入和质量门。质押、保持绩效和避免事件的能力成为为最大工作提供服务的必要条件。

• 削减作为强制手段。运营商的股份可能会因违规行为而减少，从而产生实际的惩罚并使服务保证具有可信度。

• 用于跨链消息传递的安全模块覆盖。质押的 LINK 可以通过提供针对消息损坏的额外防御层来支持 CCIP。

需求驱动因素

• DeFi 交易量和使用 Chainlink 价格数据或自动化的协议数量。

• 代币化、准备金证明和需要持续证明的银行业务或金融科技用例。

• 通过 CCIP 的跨链使用，其中每个消息和代币转账都会产生协议费用。

供应下沉和流动性

• 锁定在质押中的 LINK 会在绑定期间减少可交易的流动性。

• 如果协议费用以其他资产支付，则结算会将它们转换为 LINK，即使在用户体验是“以原生 gas 支付”时，它仍然会将价值路由到网络中。

质押和加密经济安全

在 Chainlink 的大部分历史中，都没有原生质押。节点运营商因服务而获得报酬，声誉很重要，但没有链上抵押品处于风险中。缺点是对不良绩效的威慑力较弱，从流通中移除供应的代币“下沉”更少，以及服务质量与奖励之间更少的直接对齐。

质押 v0.1

2022 年 12 月，Chainlink引入了质押作为经济学 2.0 的一部分，其初始上限池旨在支持特定服务。v0.1 使用固定奖励模型，并且质押的 LINK 和奖励被锁定，直到 v0.2 迁移窗口。池容量受到限制，以在系统启动时管理风险。

质押 v0.2

2023 年 8 月，Chainlink 升级 到了 staking v0.2，将 staking 转变为一个模块化平台，具有更高的上限和更好的用户体验。值得注意的更改：用于退出的解绑定，一种可以整合未来费用来源的可变奖励机制，以及一个明确的三个阶段的启动，优先考虑从 v0.1 的迁移。社区 stake 会自动委托给节点运营商 stake，以实现服务对齐。v0.2 的上限启动时为 4500 万 LINK。

Slashing 及其涵盖范围

v0.2 的一个关键安全改进是能够因表现不佳或违规行为而 slash 节点运营商的 staker，这相对于 v0.1 提高了可信的威慑力，并将运营商的行为与 stake 的抵押品联系起来。社区 staker 不是 slashing 的目标。

这与 CCIP 和风险控制如何配合

Staking 补充了 CCIP 深入的防御模型。CCIP 将移动消息的网络与独立的风险管理网络分开，后者可以在风险阈值触发时暂停或限制通道。LINK 也可以锁定在安全模块中，这些模块充当跨链活动的支持，与 staking 一起创建额外的 token 下沉。

今天的 Staking：利率和资格

当前利率

v0.2 社区池显示的可变奖励率约为 4.32% APY。此收益率不是固定的。它只是 LINK 奖励除以 stake 的 LINK 总量，并将随着池的填满、奖励计划和任何程序附加组件而变化。

社区 Staking

当 v0.2 池有容量时，社区 staking 向所有人开放。你将 LINK stake 到池中，赚取可变奖励，并等待一个解绑期，然后才能提取。社区 staker 不受性能 slashing 的约束，因为他们不运营 oracle 或控制决定正常运行时间和准确性的密钥。其作用是增加网络的经济权重，使利益与运营商集合保持一致，并在资金绑定时减少流通量。在 v0.2 中，社区 stake 的 LINK 不能在紧急情况下被动用或 slash；只有节点运营商的 stake 才能被 slash。

节点运营商 Staking

保护价格馈送、数据流、储备证明和 CCIP 的生产 oracle 网络由服务所有者进行许可和管理。对于 Chainlink 管理的服务，Chainlink 基金会的网络运营/产品团队根据可靠性、安全态势和运营成熟度批准并导入运营商。Chainlink Labs 提供技术和运营支持。对于特定于应用程序的网络，应用程序团队或 DAO 选择并批准运营商组。Chainlink 基金会或 Chainlink Labs 可能会提供审查和工具，或在相关情况下共同管理，但它们都不是默认的批准机构。Staking 本身并不授予运营商身份。一旦被录取，运营商会发布 stake 以保护他们运行的服务，并且他们的 stake 可能会因违规行为而被 slash。这使激励和惩罚都由控制性能的团队承担，并为用户提供可信的经济保证。

Staking 容量

在 staking v0.2 下，有一个 4500 万 LINK 的全局上限，涵盖社区和运营商 staking。大多数人看到的公开视图是社区池，而单独的分配保留给经过管理的节点运营商。

• 社区池： 4087.5 万 LINK 分配给公共池。它目前已满，因此只有在 stake 解绑并提取或上限提高时，才会开放新的社区 staking。

• 运营商分配： 剩余容量保留给经过审查的节点运营商，这些运营商保护价格馈送、数据流、储备证明和 CCIP。此分配与社区池不同，但仍计入相同的 4500 万 LINK 总量。每个运营商的最低和最高金额由计划设置。

Staking 不授予运营商状态。加入生产 oracle 网络基于过往记录、可靠性和运营成熟度，然后发布运营商 stake 以保护服务并启用 slashing。

为什么重要

在 staking 之前，Chainlink 依赖于声誉和链下合约。这适用于早期的 DeFi，但留下了三个漏洞：对不良性能的威慑力不足，没有明确的方法来量化机构的安全预算，以及没有持久的 token 下沉来使运营商的奖励与网络可靠性保持一致。仅靠声誉惩罚是软性的，保险很难定价，并且 oracle 服务的购买者除了更换运营商之外，几乎没有追索权。

借助 v0.1，尤其是 v0.2，staking 和 slashing 将可靠性变成了可执行的经济学。运营商发布可以因违规行为而被削减的抵押品，因此不良服务具有可见的成本。这使得服务级别目标变得可信，让保险公司和风险团队可以对最坏情况的损失进行建模，并在 LINK 绑定时创建一个真正的 token 下沉。社区 stake 与运营商 stake 保持一致，而不会使社区 staker 遭受 slashing，这使威慑力集中在控制方。结合 CCIP 安全模块，该系统现在具有运营控制和财务后盾。最终效果：更清晰的问责制，更好的激励一致性，以及机构可以评估和购买的安全故事。

第一季奖励

11 月初，Chainlink 推出了奖励第一季，这使符合条件的 LINK staker 可以从一组参与的 Build 项目中领取 token。第一季使用 Cubes，这是一种不可转让的信用，与 2025 年 11 月 3 日的快照相关联，该快照反映了 staker 过去参与 v0.1 和 v0.2 的情况，包括 stake 的金额和 stake 的时间。

自 2025 年 11 月 11 日起，staker 已经能够看到他们的 Cube 余量并将 Cubes 分配给特定项目。分配决定了他们可以在解锁开始时申领哪些项目 token，分配计划于 2025 年 12 月中旬开始，并在大约 90 天内线性释放。该计划遵循了 Season Genesis 试点，该试点向符合条件的 LINK staker 提供了 Space 和 Time token。实际上，staking 可以在第一季期间赚取基本 LINK 奖励以及额外的项目 token，而 Cubes 只是用于分配的信用，不能转让或交易。

累计 staking 奖励总计 6,012,820 LINK，按 LINK 价格 12.35 美元计算，价值 74,258,327 美元。

支付抽象

支付抽象允许用户以多种资产进行支付，这些资产将转换为 LINK，Chainlink 已开始整合以太坊上的节点运营商奖励，以简化支付，首先从 CCIP 节点开始。

支付抽象于 2025 年 3 月在主网上线。它允许用户以多种资产支付 Chainlink 服务费用，协议会将这些资产转换为 LINK，并将运营商的付款整合到从 CCIP 开始的单一付款轨道上，并将扩展到整个网络。第一个生产用途与 Aave 协议的智能价值回收相关联，其中清算产生的最大可提取价值 (MEV) 的一部分通过支付抽象进行路由并转换为 LINK。

费用如何到达运营商和 Staker

Chainlink 通过 LINK 路由服务费，然后根据两种机制向运营商和 staker 付款：服务价值返还 和 储备。

• 服务价值返还 (SVR)。 当一项服务尚未通过 staking 保护时，其费用将支付给节点运营商。一旦该服务通过 staking 保护，其一部分费用将重定向到 staking 奖励池，其余部分继续支付给运营商。程序还可以根据其参数将一部分分配给社区或生态系统池。

• 储备。 当用户以 LINK 以外的资产支付服务费用时，这些费用将转换为 LINK 并存入储备。储备中的资金随后用于支付运营商奖励、资助安全模块，并在适用的情况下，补充 staking 奖励。

• Build 奖励。 Chainlink 声明 Build 奖励申领的代码已完成，并计划于今年发布，这将为 staker 和参与项目添加另一个接收费用的途径。

SVR 和储备机制简化了跨多个链的付款，在非 LINK 费用转换时为 LINK 创造了稳定的购买压力，并在 LINK 锁定用于 staking 或安全后盾时减少了流通量。随着网络使用量的增长，更多的费用通过这些途径流动，这更直接地将服务需求与 token 联系起来。

产品收入概览

为了设定经济基线，我们概述了 Chainlink 节点运营商的收入来源以及分配费用的机制。

自动化：每次维护支付执行费用，其中包括链上 gas 费、节点运营商百分比费用和一小部分固定管理费用。百分比因链而异。

函数： 每个请求支付 gas 费加上 LINK 的溢价，以补偿节点并支付函数路由器的维护费用。结算 在请求时使用储备，并在完成时最终确定。

VRF v2.5： 请求可以用 LINK 或原生 token 支付。除了 gas 费和验证成本外，溢价 基于百分比，而不是固定的 LINK 金额。VRF 正在从 v1 和 v2 迁移到 v2.5，这会弃用旧的协调器，并将固定的 LINK 费用替换为以 LINK 或原生 token 支付的百分比溢价。

CCIP： 消息和 token 转移支付网络费用和底层执行成本。费用可以用 LINK 或替代资产支付。文档 包含公共费用表，例如，某些通道上 token 转移的费用为 0.063%，以及以美元计价的消息费用。

数据流： 按每个经过验证的报告或通过订阅支付。公共参考定价列出了每个经过验证的报告 0.35 美元，以及以非 LINK 资产支付时的附加费。

数据馈送： 馈送由资金支持，聚合器合约跟踪欠 oracle 的以 LINK 计价的付款以及可用于 oracle 付款的 LINK。这就是向运营商支付发布更新费用的方式。

DataLink： 包括提供商费用和 Chainlink 验证成本，这些费用通过服务的结算路径流动。

馈送仍然是经济重心，约 97% 的已记录奖励来自价格数据交付。VRF 贡献了约 1.5%，而 CCIP 和自动化较小，分别约为 0.5% 和 0.6%。

• 馈送（约 3.992 亿美元）仍然是经济中心，这得益于跨借贷、永续合约和稳定币的成熟需求，所有这些都需要频繁更新并产生稳定的运营商费用。

• VRF（约 630 万美元）在游戏、彩票和铸币中得到持续使用。

• 自动化（约 260 万美元）涵盖有针对性的 keeper 工作，收入适中但具有粘性

• CCIP（约 210 万美元）尚处于早期阶段，但随着每个消息和每个 token 费用的跨链存款、取款和 token 化资产的增加，它应该会增长。

大部分馈送收入累积在以太坊上，该平台拥有最深厚的 DeFi 流动性和许多早期的 Chainlink 集成。

Chainlink 的集成集中在以太坊上，在 Solana、与比特币对齐的生态系统、币安智能链 (BSC)、Arbitrum、Coinbase 的 Base 等平台上具有重要的存在。该分布突出表明需求是多链的，但仍然锚定在价值最高的平台上。

BNB、Polygon、Arbitrum 和 Avalanche 的贡献份额较小但意义重大，即使重心仍然在以太坊上，也显示出广泛的多链足迹。

竞争

Chainlink 是许多 DeFi 中以及 token 化领域中日益增长的默认选择，但真正的竞争对手正在向两个方向施加压力：价格 oracle 和跨链消息传递。下一节将比较主要竞争者如何定位自己，他们优化什么，Chainlink 仍然保持优势的地方，以及竞争更加激烈的地方。

推送与拉取

oracle 数据如何到达合约

Oracle 以两种方式传递数据。推送提前在链上发布更新，因此每个协议都使用简单的刷新检查读取相同的经过验证的系列。拉取提供链下签名更新，调用者将其包含在其交易中，这降低了空闲成本并允许每个应用程序调整行为。Chainlink 默认为首先推送，链下聚合以提高速度，然后在链上发布，以便即使在无人交易时，关键数据仍然可用。

• 推送 - 当值移动或在心跳时，去中心化 oracle 网络会发布更新。应用程序读取链上参考。最适合始终开启的风险检查、清算和许多消费者共享相同的数据。

• 拉取 - 发布者在链下签署数据；用户或中继器获取最近签署的更新并将其与交易一起提交。最适合用户驱动的读取和与交易绑定的极低延迟。

关键权衡

在 Solana 上，Pyth 的拉取模型适合该链的高吞吐量和低费用。交易者可以将最新的签名价格更新及其交易捆绑在同一交易中，因此他们可以获得低延迟，而无需支付保持全局链上参考的费用。在以太坊及其 rollup 上，Chainlink 的推送模型更有意义，因为 gas 成本高昂，许多协议读取相同的数据，并且在安静时期保持活跃很重要。发布共享的链上参考允许数十个应用程序使用一个经过验证的值，并进行简单的刷新检查，而不是每个调用者都携带和验证其自身的更新。

• 刷新度和活跃度 - 即使在无人交易时，推送也能保持值处于活动状态。拉取与上次提交的更新一样新鲜。

• 成本 - 推送在更新时支付 gas 费，并将成本分摊给读者。拉取将 gas 费转移给调用者，并且在繁忙时段可能会飙升。

• 安全性和可审计性 - 推送会创建一个规范的链上系列，该系列易于审计并使用“在 N 秒内更新”进行保护。拉取依赖于签名检查和应用程序策略；必须正确完成检查。

• 拥塞状况 - 推送通过控制更新速度来平滑需求。拉取在每个人都想交易的那一刻集中了需求。

Oracle

Chainlink： 按总价值锁定 (TVS) 和协议覆盖率衡量，是最大的；具有 OCR 的托管 DON，staking v0.2、储备证明和 CCIP；安全至上的运营和广泛的多链足迹。

Chronicle： 从 Sky（前身是 MakeDAO）分拆出来的 oracle 栈；第一方发布者专注于稳定币抵押品和选定的合作伙伴；保守的资产列表和紧密集成的集成。

RedStone： 模块化的、特定于应用程序的馈送，将签名更新保存在 Arweave 存储网络中的外部存储中，并在交易时按需将其传递给合约。低成本且高度可配置。

内部： 协议运行的 oracle（例如，TWAP 或自定义 DEX oracle）；便宜且快速，但存在中心化风险且外部可审核性有限。

Pyth： 交易所来源的低延迟价格，具有置信区间和pull/按需更新模型；在外汇交易和与 Solana 对齐的生态系统中得到广泛采用。

Chaos Labs： 风险和市场监控，消耗交易所和链上数据来模拟场景和设置参数。不是价格馈送 oracle。最适合与主要 oracle 一起用于发出警报、设置安全停止策略和压力测试。

Chainlink 的 Oracle 价值

通过 Chainlink 保护的交互实现的美元价值已累计扩展到数万亿美元，这表明更大的资本池依赖 Chainlink 进行定价、风险检查和结算触发。

跨链活动是第二个增长引擎。CCIP 的累计验证消息显示，随着交易所、贷款机构和 token 化资产平台在网络之间移动价值，并进行链上验证和速率限制，采用速度正在加快。

Chainlink 的总价值锁定持续攀升，这表明更广泛的采用和更大的资本池依赖于其数据和服务。即使有新的竞争对手，它仍然是跨链的主导 oracle，并且即使 Chainlink 在以太坊上的份额更具争议，TVS 图表也强调了总体领先地位。

跨链消息传递

LayerZero： 专注于端点到端点消息传递，采用 oracle 加中继器模型和可配置的安全性，允许应用程序选择验证器网络和信任假设。里程碑包括用于流动性转移的 Stargate、许多 token 发行者使用的 Omnichain Fungible Token (OFT) 路由，以及跨主要以太坊虚拟机 (EVM) 兼容链以及较新的 L2 的部署。团队通常会选择它用于自定义途径和 OFT 风格的 token 路由。

Wormhole： 一种通用的跨链消息传递层，具有广泛的链覆盖范围以及成熟的浏览器和 API。现在的里程碑包括机构集成，例如 Securitize 选择 Wormhole 作为其 token 化基金的独家互操作性提供商，从而为 BlackRock 的 BUIDL 和 Apollo 工具提供多链访问，以及 Flow Traders 等合作伙伴作为 Wormhole Settlement 的解决方案提供商做出贡献。Google Cloud 也加入了 Guardian，芯片制造巨头 AMD 合作加速零知识工作。

Axelar： 结合了路由、证明系统和委托的权益证明验证器集。通用消息传递 (GMP) 协议是许多 EVM 和非 EVM 端点的重心。里程碑包括 Osmosis 生态系统项目使用的 Cosmos 和 EVM 路由、用于任何到任何 token 交换的 Squid，以及将 rollup 连接到 Cosmos 的集成。开发人员可以使用其网关和合约调用工具。

Chainlink CCIP： 通过数据 oracle 和可以暂停可疑活动的风险管理网络之间的责任分离以及可以将 gas 和其他费用抽象为熟悉资产的结算来区分。里程碑包括 Aave 使用 CCIP 进行跨链治理和转移，交易所和稳定币发行者探索跨链 token，以及广泛公布的 Swift token 化实验，其中涉及全球金融机构。

今天，Chainlink 在跨链领域并不领先，其头部指标例如累积消息或累计转移量。它的地位植根于 oracle 的主导地位，这使 CCIP 能够强有力地分发到现有的 Chainlink 集成中，并为采用提供了一条切实可行的途径。Token 化是更大的战略催化剂。我们已经可以通过 Wormhole 与 Securitize 以及 BlackRock 的 BUIDL 的合作看到吸引力，其中 Wormhole 充当多链访问的独家互操作性提供商。Chainlink 也在 token 化和 RWA 领域积极开展活动，例如通过 Swift 试行 token 化资金流和跨网络结算，存托信托和清算公司 (DTCC) 针对链上共同基金数据的 Smart NAV 试点，以及银行研究，例如澳大利亚贷款机构 ANZ 使用 CCIP 的跨链结算案例。我们将在下面的部分中引用这些合作伙伴关系。

如果现实世界资产的 token 化成为多链活动的基石，并且企业围绕这些资产采用链上结算工作流程，那么捕获 token 化途径和结算标准的协议可以定义此类别。

安全性和可靠性模型

Chainlink 的安全性和可靠性模型使用多个独立的保护层（“深度防御”）。独立节点收集数据并使用链下报告对其进行聚合。价格馈送要么在市场移动超出设定阈值（偏差）时刷新，要么在最长时间窗口（心跳）之后刷新，这共同设置了清晰的刷新限制（“陈旧性限制”）。运营叠加包括自动暂停控制和基于储备证明的暂停，当资产看起来异常时。对于跨链活动，CCIP 分隔了提交和执行网络，并添加了一个独立的风险管理网络，该网络可以批准正常流量或暂停特定的链间路由（“通道”），以及协议级别的速率限制，该限制限制了每个期间的值或消息。该设计强调节点运营商和数据源的多样性，网络路径的冗余，通过费用和 slash 进行 stake 的经济安全性，以及清晰的运营控制。它还在预期常见的故障模式，例如陈旧的更新、源中断、错误配置和重放，并包括缓解措施以隔离故障并快速恢复服务。

深度防御

• 具有 OCR 的去中心化 Oracle 网络。 数据由独立节点收集，由链下报告协议在链下聚合，然后指定的传输器在链上发布签名报告。如果传输器停止，其他传输器将接管，从而消除单点故障。

• 更新策略。 当满足偏差阈值或达到心跳时，馈送会更新，这会限制平静市场期间的陈旧性，并强制在波动期间及时刷新。

• 运营叠加。 合约可以使用在特定信号上激活的安全停止（断路器）。如果抵押品不足，储备证明可以用作储备保护机制，停止铸造或转移。

• CCIP 安全性。 跨链消息使用单独的提交和执行 DON 以及独立的风险管理网络，该网络重建批次，然后“祝福”有效的根或“诅咒”并暂停异常的通道。速率限制还在协议级别限制流量。每个路由都可以按 token、链或应用程序设置入站和出站限制。限制在滚动时间窗口内重置，并且可以通过事件在链上看到。这会减慢异常流量，减少爆炸半径，并让运营商有时间进行调查。

多样性和冗余

• 节点和数据源。 价格馈送由多个数据提供商和多个独立的节点运营商聚合，其中一些单源馈送已明确记录。

• 网络路径。 OCR 在节点之间使用对等通信，如果第一个发送者失败，传输步骤具有循环备用。预计运营商会运行冗余的远程过程调用 (RPC) 端点并支持网络基础设施。

经济安全

• 费用和奖励。 用户为服务付费，节点运营商因交付而获得费用。

• Staking。 LINK staking v0.2 引入了一种能够 slash 和动态奖励的模型，这两者都加强了对不良性能或恶意行为的威慑。

运营控制

• 速率限制和允许列表。 CCIP 的公共目录显示每个路由的状态以及可以传递多少消息或值的上限。速率限制使用简单的补充模型：每个路由都获得一个随着时间推移而补充的配额；如果配额用完，则新流量必须等到它补充完毕。允许列表指定允许在路由上使用的合约或资产。

• 风险程序。 风险管理网络可以暂停通道，同时运行调查，然后在解决后恢复。开发人员和运营商的职责记录为共享问责制模型。

常见的 oracle 故障模式（以及 Chainlink 如何解决这些问题）

• 陈旧的更新（任何 oracle）： 值没有足够快地刷新。

• Chainlink 缓解： 偏差阈值和定时心跳强制更新；验证器检查和应用端刷新保护拒绝超过允许时间的旧数据。

• 源或传输中断（任何 oracle）： 数据提供商或网络路径中断。

• Chainlink 缓解： 多提供商聚合、多个独立的节点运营商、带有备用传输器的 OCR 对等网络和冗余 RPC 端点。

• 错误的输入或错误配置（任何 oracle）： 错误的源、权重或参数。

• Chainlink 缓解： 具有审计跟踪的链上配置、监控和警报、清晰的运营商手册和变更控制程序。

• 重放或篡改（任何 oracle）： 接受旧的或修改的报告。

• Chainlink 缓解： 带有 nonce 和重放保护的签名 OCR 报告；签名和报告结构的链上验证。

• 跨链消息风险（任何互操作性 oracle）： 异常流量或受损路由。

• Chainlink 缓解 (CCIP)： 可以批准或暂停特定路由的独立风险管理网络，以及限制每个时间窗口的消息或值的协议级 速率限制。

风险和批评

对 Chainlink 的批评通常集中在围绕一组受管理的节点运营商和基金会管理的感知中心化上。该模型依赖于强大的费用收入和有意义的 slashing；如果激励减弱，服务质量可能会受到影响。运营复杂性增加了在市场压力期间错误配置或脆弱升级的风险。互操作性和潜在的供应商锁定是团队可能以后切换栈的担忧。对于面向机构的用例，暂停的馈送或通道也会引入披露和合规性问题。

• 中心化认知。 Chainlink 节点由一组受管理的运营商运行，Chainlink 基金会的管理塑造了网络的发展，一些人认为这种安排是中心化的。损失不会在 staker 之间社会化。 Chainlink 不维护一个协议范围内的基金来补偿用户。在 v0.2 中，社区 staked 的 LINK 在紧急情况下不可 slash 或调用。只有节点运营商的 stake 可能会被 slash，并且程序可以选择添加自己的后盾，例如基于储备证明的暂停或特定于应用程序的基金。

• 经济假设。 安全性取决于费用的增长以及有意义的 slash 且被广泛使用的 stake。v 0.2 启用了 slashing，但仍有待观察的是，运营商总体上将持续 stake 多少，slash 发生的频率或 slash 多少 stake。协议团队在评估当前覆盖范围时应检查实时 stake 仪表板 和事件披露。

• 标准化和互操作性。 CCIP 与其他消息传递栈竞争。开发人员应评估每个链的运营限制、错误处理和迁移路径。

• 法规和合规性。 面向机构的功能，例如储备证明和跨链转移，会引发资产发行者和场所的运营合规性问题。

漏洞利用

事件说明了为什么叠加很重要。即使构建良好的 oracle 和消息传递系统也会显示不良数据或在压力下降低性能，这就是为什么断路器、暂停逻辑、速率限制和独立的风险管理层对于限制损害、隔离故障和快速恢复服务至关重要。下面的案例显示了可能出现的问题、团队如何响应以及哪些控件阻止了更大的损失。

• LUNA oracle 暂停（2022 年 5 月）： Chainlink 在算法稳定币崩溃期间暂停了 LUNA 价格馈送。一些应用程序（特别是 Venus 协议 和 Blizz Finance）没有正确处理暂停并使用了陈旧的 0.10 美元的价格，允许攻击者耗尽资金并留下不良债务（Venus 约 1100 万美元；Blizz“耗尽”了其资金池）。

• 节点运营商 gas 耗尽攻击（2020 年 8 月）： 攻击者泛滥了九个节点运营商的 oracle 合约，其中价格馈送请求的格式正确，但其唯一目的是强制 oracle 在链上提交答案，从而消耗运营商 gas。节点按设计响应，从热钱包中花费了总计约 700 ETH 的 gas。没有发生价格馈送错误，但该事件凸显了运营商面临的经济拒绝服务风险。随后的强化增加了请求者允许列表/最低付款、每个作业的限制以及更严格的钱包运营和资金限制。

• deUSD 定价小故障（2025 年 5 月 29 日）： 媒体和跟踪器报道 Avalanche 上的 deUSD 馈送达到了约 1.03 美元，触发了约 50 万美元的清算。

• Moonwell wrsETH 错误定价（2025 年 11 月）： 2025 年 11 月初，网络安全供应商 BlockSec Phalcon 标记了 Moonwell 上的一个漏洞，该漏洞是由 Chainlink wrsETH/ETH oracle 馈送中的错误价格（与 ETH/USD 结合）引起的。错误的报价将 1 wrsETH 的价值定为约 1,649,934 ETH，使攻击者能够过度借贷并提取约 295 ETH（≈ 100 万美元）。

这些事件中的大多数损失来自陈旧或错误的价格以及运营漏洞，而不是来自 Chainlink 智能合约漏洞利用。例如，应用程序合约在价格馈送暂停时未能停止执行或对传入价格应用基本的完整性检查（“范围”）。缓解措施很简单：正确设置偏差和心跳阈值，实施断路器和暂停处理，强制执行速率限制，并使用 CCIP 风险管理检查，所有这些都在上面的安全叠加部分中列出。

值得注意的合作伙伴关系以及下一步是什么

传统金融正在从孤立的试点转向跨银行、金融市场基础设施 (FMI) 和公共链的连接工作流程。贯穿其中的是互操作性，而无需替换：CCIP 允许机构在结算 token 化资产、分发基金数据和协调链上公司行为时保留 Swift 消息和现有控制。下面的合作伙伴关系显示了这种模式如何在 Swift、DTCC、Euroclear、摩根大通的 Kinexys、ANZ、SBI 和巴西的 Drex 计划中实践。

TradFi

银行和金融市场基础设施的互操作性

功能：CCIP 作为连接银行系统和区块链的标准方式。

合作伙伴和成果：

• Swift x Chainlink 运行了多银行 token 化实验，表明 Swift 消息和 CCIP 可以在公共链和私有链之间移动 token 化资产。参与者包括 ANZ、法国巴黎银行、纽约梅隆银行、花旗银行、Clearstream、Euroclear、劳埃德银行集团、SDX 和 DTCC。Swift 的官方解读称该方法有效并降低了碎片化风险。

• 万事达卡 x Chainlink。 CoinDesk 报道 了一个合作伙伴关系，允许近 30 亿万事达卡持卡人直接在链上购买加密货币。该流程将 Shift4 用于卡处理、Zero Hash 用于法币托管和加密货币流动性、XSwap 和 Uniswap 用于交换，Chainlink 的 CCIP 在卡网络和多个区块链之间传递交易数据。万事达卡将其定义为将链上商务与链下支付连接起来，而 Chainlink 称其为与传统支付基础的关键连接。

• 公司行动倡议。 2025 年，Chainlink 和 24 家主要机构 推进 了一项公司行动倡议，该倡议使用具有 Swift 连接的 Chainlink 基础设施来创建经过验证的链上记录，这些记录流回现有系统，包括与 DTCC 和 Euroclear 的合作。

• Google Cloud 和 Amazon Web Services (AWS) 正在与 Chainlink 合作，以展示 CRE 如何连接到 Web2 系统。

资产服务和基金数据

功能：使用现有后台 rails 链上分发参考数据和公司行动。 合作伙伴与成果：

• DTCC Smart NAV 试点 使用 Chainlink 在链上广播共同基金 NAV 数据，以便多个场所和应用程序可以使用相同的可信价值。DTCC 的报告将此描述为该公司共同基金概况服务 (MFPS) 的数字扩展，以及实现更清洁数据操作的途径。该计划通过标准化事件并通过银行已使用的 Swift 标准传输事件来针对一个长期存在的成本中心。

• 美国商务部（经济分析局）x Chainlink。 通过 Chainlink Data Feeds 在链上提供经过身份验证的美国宏观经济参考数据，包括实际 GDP 和个人消费支出，最初在 10 条链上上线。对于代币化产品、与通货膨胀Hook的工具、仪表板和风险控制非常有用。

交付与支付 (DvP) 和贸易融资

特性：跨网络的资产和现金的原子结算，包括证券的 DvP 和外汇的 payment-versus-payment PvP。

合作伙伴与成果：

• 摩根大通的 Kinexys x Chainlink x Ondo Finance 完成 了一项跨链 DvP 测试，该测试在公共 RWA 测试网上结算了代币化的美国国债，并以摩根大通的许可 Kinexys 数字支付网络上的美元存款进行结算。这表明银行支付轨道与具有原子结算的公共链相连。

• 在巴西的 Drex 第二阶段，包括 Banco Inter、Microsoft 和 7Comm 在内的联盟正在使用 Chainlink 演示 代币化的贸易融资，包括 DvP 和 PvP 结算以及证明货物所有权的代币化运输单据。

• 澳大利亚澳新银行 (ANZ) 与 Chainlink 在新加坡金融管理局 (MAS) 的 Project Guardian 下合作进行代币化资产的跨链结算，包括一个 案例研究，该案例研究展示了银行如何通过 CCIP 在私有链和公共链之间路由。

• SBI 集团 宣布 与 Chainlink 建立战略合作伙伴关系，以加速机构数字资产的采用，最初的重点是该银行的本国日本以及代币化基金和受监管的稳定币等用例。SBI Digital Markets 计划使用 CCIP 来构建合规的跨链资产中心。

从试点到生产的路径将取决于可预测的操作和合规性：明确的服务级别协议 (SLA)、审计跟踪、暂停和速率限制控制以及费用透明度。Chainlink 将自己定位为中立的协调层，使银行、托管人和场所可以在网络之间进行交易和证明，同时保持在当前的风险框架内。关注首次大规模的实时 DvP 和公司行为流程、更深入的 Swift 连接以及更多银行将 CCIP 标准化为私有系统和公共链之间的默认桥梁。

DeFi

Chainlink 价格信息和其他相关服务广泛应用于借贷、永续合约和稳定币领域，这就是为什么许多 DeFi 集成都是从一个熟悉的基线开始的。去中心化永续合约交易所 GMX 是目前的一个杰出例子，GMX v2 使用 Chainlink Data Streams 为低延迟定价和结算提供支持。Synthetix 有公开材料记录其 Chainlink 的使用情况，并且最近批准了用于 Arbitrum 上 v3 的 Data Streams。Curve Finance 的 docs 显示 Chainlink 喂价与内部预言机一起充当安全参考，并具有明确的参数来确定这些参考何时启动。

代币化资产

代币化资产发行人继续采用 Chainlink 数据和互操作性标准，以提高可靠性、效用和流动性。

• xStocks：采用 Chainlink 作为官方预言机基础设施，用于对平台上所有代币化股票和 ETF 进行定价，涵盖至少 50 种最大的股票和 ETF。Chainlink 提供了一种由 Data Streams 提供支持的定制解决方案，该解决方案提供高数据准确性、亚秒级价格延迟和实时公司行为验证。xStocks 正在扩展到 Chainlink 互操作性和数据标准，包括 CCIP 和 Proof of Reserve。随着 CCIP 在 Solana 上线，xStocks 可以扩展到多链生态系统中的其他区块链，而 Proof of Reserve 可以提高抵押品的透明度。

• Spiko：一个受监管的代币化平台，拥有超过 4.16 亿美元的代币化货币市场基金，集成了 CCIP，以便在链之间转移资金，同时保持符合监管要求。

• Libre Capital：采用 Chainlink 来支持 Laser Digital 代币化基金和其他链上资产。CCIP、Proof of Reserve 和 NAV Data Feeds 支持跨链分发并增强透明度、安全性和实用性，包括将代币化基金用作 DeFi 抵押品。

• EmGemX：通过 Chainlink CCIP 和 Proof of Reserve 将祖母绿市场带到链上。通过使用 Proof of Reserve Secure Mint 和 CCIP，GEMx 代币可以在链之间移动，同时通过确保每个代币都由链下祖母绿一对一支持来防止无限铸造攻击。

稳定币

• Ethena Labs：USDe Proof of Reserve 通过 Chainlink 作为证明者上线。

• Maple Finance：已将超过 9.44 亿美元的 syrupUSDC 升级到 Cross Chain Token 标准，从而可以通过 CCIP 在 Ethereum 和 Solana 之间进行本机传输。

• World Liberty Financial：USD1 现已通过 CCIP 上线，可以通过 Transporter 等应用程序在区块链之间传输，并在现有 Chainlink Data Feeds 采用的基础上构建。

• Falcon Finance：采用 Chainlink Price Feeds 来保护 USDf 和 sUSDf 的市场。

• Elixir：代币化现实世界资产的网络已升级到 Chainlink 互操作性和数据标准。deUSD 稳定币采用了 Cross Chain Token 标准进行传输，并且 Chainlink Price Feeds 用于在 DeFi 中进行可靠的定价。

• Mento：在 Celo 上集成了 Chainlink Price Feeds，用于定价涉及其 18 种稳定币的交换。

• BOLD by Liquity v2：采用 Cross Chain Token 标准来支持在 Arbitrum、Base、Ethereum、Optimism 以及其他 Liquity v2 友好分支和 CCIP 支持的场所之间进行传输。

• Cap：在 Ethereum 上集成了 Chainlink Price Feeds，用于为计息 cUSD 稳定币提供支持。

实时或最近宣布

• Coinbase 的 x402 标准 使 AI 代理能够支付 CRE 工作流程的费用。

• Aave。CCIP 正在为 GHO 的跨链扩展提供支持，包括 Base 和 Arbitrum。治理材料还讨论了将 GHO 稳定币用作 CCIP 费用代币，并且 2025 年 9 月的发布表明 CCIP 在 Aptos 上与 Aave 的参与一起上线。

• Lido。Lido 官方 博客 确认建立合作伙伴关系，采用 CCIP 作为 wstETH 的跨链标准，并使用 CCT 模型和 CCIP 保护措施在 16 条链上分阶段推出。

• GMX v2。使用 Chainlink Data Streams 在 Arbitrum 和 Avalanche 上进行低延迟定价和结算，这在最初的发布和后续报道中都得到了强调。

• Solv Protocol。Chainlink 的 Cross Chain Token 标准的早期采用者，用于 SolvBTC，使用具有可编程传输的 CCIP 销毁和铸造。

• 在非 EVM 链上采用 CCIP。CCIP 于 2025 年 9 月在 Aptos 上 上线，这被认为是为 Aave 和其他 DeFi 协议开辟了一条途径，以进入建立在 Move 智能合约编程语言上的生态系统。预计会有更多非 EVM 添加。

• CCIP 升级。Chainlink 的 v1.5 帖子 指出下一个升级正在进入审计阶段，旨在为跨链代币提供更大的规模和可集成性，这往往在新协议采用之前进行。

• SmartCon 2025 DeFi 公告：在其 11 月的会议上， Chainlink 宣布 Chainlink Runtime Environment 并列出了一组采用它的 Web3 协议，例如 Aerodrome、Enzyme、Stake.Link。

总而言之，DeFi 不断选择 Chainlink 用于核心价格数据，并且现在正在采用 CCIP、Data Streams 和 Proof of Reserve 来处理更多的工作流程。下一阶段是在更大的协议和非 EVM 链上实现规模和可靠性，同时具有明确的费用增长和强大的风险控制。如果这种采用持续下去，LINK 的实用性应该会通过支付、质押和运营商奖励而加深，并且 Chainlink 可能会继续作为链上金融的默认协调层。

结论

Chainlink 最初使用简单的价格预言机，让早期 DeFi 系统可以读取市场。如今，该项目的堆栈包括跨链消息传递、Proof of Reserve、自动化和银行试点，这些试点在私有系统和公共链之间移动真实的数据和资产。Chainlink 位于区块链项目和传统金融的交汇处，提供了一个中立的协调层，可以连接投资政策、数据和结算，而无需强制进行彻底的更换。该项目的下一阶段是关于规模和信任，将传统金融带到链上，同时让 DeFi 构建者可以安全地访问银行轨道。Chainlink 的方法在机构所在的地方满足它们的需求，使用 Swift 连接、熟悉的标准和强大的风险控制，同时保留开发人员已经在链上使用的接口。

代币化股票 是一个巨大的机会，并且可能是链上真实交易量的早期驱动力。虽然许多人争论 Solana 或 Ethereum 将捕获此流程，但 Chainlink 在数据、证明和互操作性方面的链无关标准使其能够在这两个网络上或跨这两个网络实现增长。如果采用持续下去，Chainlink 可以成为一个中立的基石，使银行、资产管理公司和协议能够在网络之间进行结算、证明和通信，而 LINK 可能会捕获通过这些服务流动的经济活动。

• 原文链接： galaxy.com/insights/rese...
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