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• 译文出自：登链翻译计划
• 译者：翻译小组 校对：Tiny 熊
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这篇文章是借贷系列文章的第三篇，看看DeFi借贷协议如何通过奖励来激励参与者。

在以前的文章中，我们探讨了DeFi借贷的两个关键概念：借贷和清算。在这最后这篇文章中，我们将探讨协议如何使用奖励来激励存款人。

本文主要内容：

• 为什么奖励 ？
• 使用协议代币作为奖励
• Liquity (LQTY)
• Aave V2 (AAVE 和 stkAAVE)
• Compound(COMP)
• 归纳奖励方案

为什么奖励？

我们前面已经介绍了一些主要的借贷协议，如 AAVE、Compound 和 Maker，以及像 Euler 这样的小协议。这些协议在没有存款人存款资产的情况下是无法运作的。例如，AAVE 的 aToken 和 Compound 的cToken都需要大量的流动性来实现借贷。AAVE的 USDT aToken 在撰写本文时就有 超过1.14亿 USDT。协议通过提供健康和稳定的金融生态系统以及包括奖励在内的金融激励措施来竞争储户的资产。

协议代币

协议通常以自己的协议代币发放奖励，这大致代表了协议中的所有权份额。协议代币的持有者通常有权通过对提案进行投票来参与治理，但治理不在这篇文章的范围内--我们可以就此做一个完整的系列。

从存款人的角度来看，分配存款以赚取协议代币的策略通常被称为流动性挖矿。一些协议允许协议代币的持有者将其代币质押，以获得进一步的奖励。

在下面的章节中，我们将探讨在三个有趣的协议中如何分配协议代币作为奖励：Liquity、AAVE V2和Compound。最后，我们对这些概念进行了归纳，说明这三种实现方式具有相同的基本概念。

Liquity (LQTY)

Liquity 实现了用稳定币 LUSD 支付的无息、以太币支持的贷款。贷款必须保持110%的固定最低抵押率。该协议是无治理和不可变的。协议代币LQTY使其持有者有权获得协议所赚取的费用份额。

回顾我们之前的文章，当用户的借款余额超过协议定义的阈值，有穿仓风险时，协议使第三方能够在清算中扣押抵押品。这些清算不是自动化进行的，而是委托给复杂的DeFi用户，他们开发智能合约和操作，以清算用户获利。

Liquity 采取了一种不同的方法。它不依靠第三方，而是与 LUSD 一起维持一个稳定池（Stability Pool）。当贷款需清算时，稳定池中的LUSD被用来偿还贷款。这些LUSD被销毁，以太币的抵押品被分配给向稳定池提供LUSD的用户。

Liquity 的清算

由于至少要满足 110% 抵押率，大多数清算对稳定池来说是有利可图的，因为参与者从抵押品中获得的ETH价值超过他们销毁 LUSD 的损失。更多关于Liquity清算的逻辑，请看他们的文档。

Liquity 通过发行协议代币（LQTY）的奖励来进一步激励对稳定池的参与。让我们来看看分配逻辑：

pragma solidity ^0.8.13;

function _getLQTYGainFromSnapshots(uint initialStake, Snapshots memory snapshots) internal view returns(uint) {
  /*  
 * Grab the sum 'G' from the epoch at which the stake was made. The LQTY
gain may span up to one scale change.  
 * If it does, the second portion of the LQTY gain is scaled by 1e9.  
 * If the gain spans no scale change, the second portion will be 0.  
 */
  uint128 epochSnapshot = snapshots.epoch;
  uint128 scaleSnapshot = snapshots.scale;
  uint G_Snapshot = snapshots.G;
  uint P_Snapshot = snapshots.P;

  uint firstPortion =
    epochToScaleToG[epochSnapshot][scaleSnapshot].sub(G_Snapshot);
  uint secondPortion =
    epochToScaleToG[epochSnapshot][scaleSnapshot.add(1)].div(SCALE_FACTOR);

  uint LQTYGain =
    initialStake.mul(firstPortion.add(secondPortion)).div(P_Snapshot).div(DECIMAL_PRECISION);

  return LQTYGain;
}

该功能依赖于两个关键概念：

• G代表一个全局累积器，反映协议发出的LQTY奖励的累积总和。
• P是一个全局乘积累加器，跟踪复利存款利率随时间变化的总体乘积。它在LUSD清算给稳定池参与者带来的损失时减少。

以下是该功能的工作原理：

1. 提取相关的快照值，包括epoch，scale，G和P。这些值取自用户最后一次更新stake的时间。
2. 计算 firstPortion，用 G_Snapshot 值减去相应epoch 和 scale 的 G 值。这代表在同一 scale 内发生的 LQTY 收益。
3. 通过将 secondPortion， 下一个 scale 的 G 值除以 SCALE_FACTOR 来计算secondPortion。这代表在一个scale变化间发生的 LQTY 增加。如果没有 scale 变化，secondPortion 将是 0。
4. 将 firstPortion和 secondPortion 相加，得到总的LQTYGain ( LQTY 收益)。
5. 将总的LQTYGain乘以用户的初始份额。
6. 将结果除以P_Snapshot（用户对乘积 P的快照）。这就得到了用户的最终LQTY奖励。

从一些技术细节中抽象出来，用0来表示快照时的变量值，奖励公式可以总结为：：

Aave V2 ( AAVE 和 stkAAVE )

AAVE 协议代币授予治理权，允许持有者参与决策，例如增加新的代币。

有两种方法可以赚取 AAVE 的奖励：

1. 提供流动性：通过向Aave提供流动性或参与DEXes上的AAVE资产池，用户可以获得AAVE代币作为奖励，以及...