第13章：治理

大多数已发表的文献都侧重于大型上市公司的有效公司治理。然而，对于 DeFi 协议而言，要成功地进行自我管理，必须实施创新的方法。

为了提供一些背景信息，想象一下管理一个遍布全球的在线社区，该社区由来自不同时区、拥有不同目标且大多匿名的成员组成。当涉及大量资金时，情况会变得更加复杂，而且沟通主要局限于社交媒体平台（例如，Telegram、Discord 等）。

那么，DeFi 项目如何管理利益冲突和权力斗争？谁来决定资金的使用及其分配方式？项目需要优先考虑哪些举措？

与具有集中管理结构的传统公司不同，DeFi 协议除了链上编码的规则外，不需要遵守任何其他规则。这通常被称为“代码即法律”。

DeFi 协议将自己组织成去中心化自治组织 (DAOs)，这些组织由区块链上的智能合约管理。DAO 允许一群人在没有中心化管理的情况下进行合作，并围绕一套共同的规则进行协调，以实现共同的任务。

为了解决 DeFi 协议治理问题，Compound 等项目率先推出了治理代币模型。治理代币提供投票权，允许代币持有者对任何社区成员都可以提交的协议提案进行投票。

译者备注（2025年更新）: DAO 在 2021-2025 年间经历了重要的发展，但也面临严峻挑战。虽然出现了委托投票、二次方投票等创新机制，以及基于 Layer 2 的低成本投票方案，但 DAO 的发展并不如预期顺利。

核心挑战包括：

1. 治理冷漠与权力集中：大多数 DAO 的选民投票率极低（通常低于 1-2%），导致决策权集中在少数巨鲸手中，违背了去中心化的初衷。
2. 治理攻击：出现了多起针对 DAO 的治理攻击（如通过借贷获得投票权进行恶意提案）。
3. 监管困境：监管环境的不确定性使得 DAO 的法律地位依然模糊，Ooki DAO 等案例显示了监管机构对 DAO 成员追责的风险。
4. 效率问题：去中心化决策往往牺牲了执行效率。

因此，当前的 DAO 领域正在反思和转型，探索更务实的治理结构。

诚然，这个系统并不完美。存在各种各样的问题，例如选民冷漠、由于 gas 费用导致的高参与成本以及不具约束力的投票结果（未能达到法定人数）。尽管如此，重要的是要记住 DeFi 仍处于起步阶段。在开发出更新更好的治理系统之前，该模型仍将是行业标准。

现在你对 DeFi 协议如何进行自我管理有了更好的了解，我们想分享两个为 DeFi 项目提供治理工具的项目：Aragon 和 Snapshot。

Aragon

什么是 Aragon？

Aragon 是一个社区驱动的项目，其使命是通过创建工具来支持去中心化组织的蓬勃发展，从而赋予自由。随着技术以空前的速度发展，人们担心它在全球范围内建立集中控制、监视和压迫的制度中所扮演的角色。Aragon 决心创建一个自由、开放和公正的社会。

译者备注（2025年更新）: Aragon 项目在 2023-2024 年经历了重大变动。2023 年 11 月，监管 Aragon 项目的法律实体 Aragon 协会宣布解散，并启动了 ANT 代币回购计划，允许持有者将 ANT 兑换为 ETH。这一决定源于内部治理纠纷和监管压力。虽然 Aragon 协会已解散，但 Aragon 项目仍在继续，转向以产品为中心的结构，由新成立的 Aragon 基金会指导，并致力于推进链上治理技术。Aragon OSx 和 Aragon App 是目前的核心产品。对于寻求 DAO 工具的用户，也可以考虑 Snapshot, Tally, Realm 等替代方案。

Aragon 的诞生是为了消除公司和其他组织结构的创建和维护过程中的中间环节。

Aragon 项目由 Aragon 协会管理，Aragon 协会是一家位于瑞士楚格的非营利实体，由 Aragon 网络代币 (ANT) 的持有者管理。

什么是 Aragon 法院？

Aragon 法院是 Aragon 创建的解决方案，它模仿了传统商业世界中法律法院的功能。当发生冲突时，参与者可以将冲突升级到 Aragon 法院，陪审员将在那里决定是否应该惩罚任何一方。

陪审员从陪审员池中随机选择，通过锁定 ANJ 代币来审查和裁决争议。与传统法院不同，当陪审员投票支持多数结果时，他们会获得争议费用作为补偿。因此，该系统不是为了公正的裁决而设计的，而是倾向于社会共识。

投票支持少数结果的陪审员将被剥夺一部分 ANJ 代币，并奖励给投票支持多数结果的陪审员。如果结果不令人满意，任何一方都可以支付费用来对争议提出上诉，届时将有更多的陪审员对其进行审查。这个过程可以重复进行，直到整个陪审员池对争议做出裁决。

陪审员在未被选中时，除了争议费用外，还可以赚取每月订阅费。

如何成为陪审员？

要成为陪审员，你需要拥有至少 10,000 个 Aragon 法院 (ANJ) 代币，这些代币可以从 Uniswap 等 DEX 购买。ANJ 是通过在 bonding curve 中锁定 Aragon (ANT) 代币 来创建的——锁定的 ANT 越多，可以创建的 ANJ 就越多。

截至 2021 年 4 月，ANJ 和 ANT 正在进行合并，因为社区对拥有两个代币的必要性持怀疑态度，并认为这种复杂性大于其好处。预计合并将分两个部分完成。

第一部分已于 2021 年 4 月上线，ANJ 持有者可以以每个 ANJ 0.015 ANT 的价格赎回他们的代币。ANJ 合并的第二部分将使 ANJ 持有者能够赎回锁定的 ANT。汇率为每个 ANJ 0.044 ANT，锁定 12 个月。

谁在使用 Aragon？

Aave 和 Curve 等著名的 DeFi 项目都在使用 Aragon。截至 2020 年 9 月，已使用 Aragon 创建了 1,600 多个 DAO，存储金额达 3.5 亿美元。

Aragon 分步指南

步骤 1

• 访问 https://client.aragon.org/#/，选择“打开现有组织”。

步骤 2

• 在这个例子中，我们将为 Aavegotchi 协议投票。输入名称后，我们可以看到该组织可用，如绿色勾号所示。
• 点击“打开组织”。

步骤 3

• 点击左侧菜单的投票标签。将显示未完成的投票。
• 选择你想要投票的项目。

步骤 4

• 选择“是”或“否”，并完成 Metamask 交易。
• 你已投票！

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Snapshot

什么是 Snapshot？

由于以太坊 gas 费的上涨，链上投票的成本变得无法忍受，阻碍了小代币持有者参与治理过程。Snapshot 尝试通过在链下拍摄投票快照来解决这个问题，从而有效地使投票过程免 gas 费。

许多 DeFi 项目都在使用 Snapshot 的工具来设置治理流程。截至 2021 年 1 月，Snapshot 可以免费使用，多达 418 个不同的项目已经注册使用 Snapshot。

备注（2025年更新）: Snapshot已成为DeFi治理的标准工具之一，使用项目数量已达数千个。Snapshot X等新版本提供了更多功能。虽然链下投票的局限性仍然存在，但与链上执行结合的解决方案（如Safe Multisig + Snapshot）已变得更加成熟。Snapshot也支持了更多的投票策略和跨链治理功能。

使用 Snapshot 有什么缺点？

由于 Snapshot 使用链下投票，因此获得的投票结果不受智能合约的链上约束。相反，项目团队或多重签名持有者必须在链上执行投票结果，如果结果存在争议，这可能不会发生。

实际上，Snapshot 只是一个投票，执行权仍然掌握在其他方手中。虽然这意味着权力仍然有些集中，但 Snapshot 提供的解决方案仍然是 DeFi 项目允许社区成员参与治理过程的实用且具有成本效益的解决方案。

Snapshot：分步指南

步骤 1

• 访问 https://snapshot.page/#/ 并选择你想要投票的项目。
• 在这个例子中，我们将看看 Sushiswap (SUSHI)。

步骤 2

• 点击你想要投票的有效提案。在这个例子中，我们将选择第一个提案。

步骤 3

• 阅读提案并向下滚动，直到看到投票选项。我们可以看到已投票地址的投票历史。在这个例子中，需要 SUSHI 代币才能进行投票。
• 点击你想要投票的选项，然后点击投票。

步骤 4

• 验证投票权和正确的选项后，点击投票。

步骤 5

• 点击签名消息上的签名。整个操作不会产生任何费用。
• 你已投票。你可以返回提案页面检查你的投票历史。

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